美国(guó)历史上首次债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财(cái)长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警告，如果(guǒ)国会(huì)无(wú)法解决债务上限问题(tí)，美国可能最(zuì)早在6月(yuè)1日发(fā)生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会(huì)无法(fǎ)解决债务上限问题(tí)，美国可(kě)能最早于(yú)6月1日出现(xiàn)债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽(jǐn)快采(cǎi)取行动(dòng)”，以(yǐ)解决(jué)31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两(liǎng)党(dǎng)的国会(huì)参众两院(yuàn)领导人，告知联邦(bāng)政府举债额度比预期(qī)消耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美(měi)国“信用(yòng)”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理债务上限的(de)重要性(xìng)。“我们从过去(qù)的(de)债务上(shàng)限僵局中了(le)解到，等到最后(hòu)一(yī)刻才暂(zàn)停(tíng)或提高债务(wù)上限可能(néng)会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷(dài)成(chéng)本，并对美(měi)国的(de)信用评级产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶(yé)伦在(zài)信中表示，之所以在(zài)一个月之后(hòu)财政部就可(kě)能(néng)耗尽现(xiàn)金，其中重(zhòng)要的一个原因是(shì)最近税收收(shōu)入放(fàng)缓。她表示，财政部正在(zài)暂(zàn)停(tíng)发行州和地方政府系(xì)列证券，以避(bì)免突破债务上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发(fā)布的最(zuì)新(xīn)报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风(fēng)险较之前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收(shōu)收入低(dī)于国会(huì)预算办公室2月份的预期(qī)，我们现在估计，财(cái)政部在(zài)6月初用尽资金(jīn)的风(fēng)险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室预测，非常措施可(kě)能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认(rèn)其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总统拜(bài)登已邀请美国(guó)国会的四位领导人于5月9日在白宫就(jiù)债务(wù)上限问题(tí)举行(xíng)会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾(zāi)难”

　　据(jù)路(lù)透(tòu)社报道(dào)，美(měi)国财政部长耶(yé)伦日前曾警(jǐng)告(gào)称，如(rú)果美国国(guó)会未能提高政府的债务上限，由此产生违约，将引发(fā)一场“经(jīng)济灾难”，并在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业(yè)高管活动中发表讲话说，美(měi)国债务违约将导致失业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约(yuē)将导致失业率上升，同时(shí)使美(měi)国家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上(shàng)限是国会的“基(jī)本(běn)责任”。她警(jǐng)告说，如果债务(wù)违约将引发一(yī)场经济(jì)和金(jīn)融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的成(chéng)本。极大增(zēng)加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不(bù)提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国企业将面临(lín)不断(duàn)恶(è)化的信贷市场，政府可能无(wú)法向依赖(lài)社会(huì)保障(zhàng)的相关家庭和(hé)老年人(rén)发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指出，众议(yì)院共和党人和白宫之间围绕(rào)债(zhài)务(wù)上限的(de)对峙“有可能威胁我们在(zài)过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上(shàng)限法案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围(wéi)绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引(yǐn)发全球对(duì)于美债违(wéi)约可能引发(fā)金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国(guó)国会为联(lián)邦政府设定的为(wèi)履行已产生的支付(fù)义务(wù)而(ér)举债的最(zuì)高(gāo)额度，触及这条“红线”意味着美国(guó)财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过(guò)随(suí)后(hòu)白宫发布声明称，美(měi)国(guó)总统拜(bài)登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能(néng)性，并(bìng)解决(jué)债务上(shàng)限问题。

　　据美国《国当年非典为什么神秘结束了会山报》报(bào)道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务(wù)上限法案，称其为“美国违约法案(àn)”。白宫称该法(fǎ)案是“为获取极(jí)端让步(bù)而(ér)进行的鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法(fǎ)案到达拜登的(de)办公桌，他将(jiāng)予(yǔ)以否决。

　　美国国(guó)债(zhài)违约风险逼近(jìn)

　　由(yóu)于(yú)美国债务上(shàng)限的法(fǎ)案(àn)谈判陷入僵局(jú)，再次提升市(shì)场担忧。美银的美国利(lì)率策略师(shī)认(rèn)为，自上周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是(shì)对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市(shì)场定(dìng)价美联储下(xià)周(zhōu)最后一次加息，这与我行(xíng)的美国经济团队的预(yù)期一致。进一步(bù)加息是有可(kě)能的，但(dàn)考虑到银行体系(xì)的漏(lòu)洞，加(jiā)息面(miàn)临着更(gèng)大(dà)的障(zhàng)碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限问题(tí)最早(zǎo)将在(zài)下个月(yuè)显(xiǎn)现出来。该行认(rèn)为，美国国债出现技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根(gēn)大通在报告中表示，预计有关美国债务上(shàng)限(xiàn)和(hé)联邦拨款法案(àn)的辩论(lùn)都将“危(wēi)险地逼近”最(zuì)后期(qī)限。该行的美国利率策略团(tuán)队预计，美国(guó)财政部可能在8月中旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示(shì)，短期内提高(gāo)美国债(zhài)务上限对未来的僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和民主党(dǎng)领导人提(tí)出最新财政提案后，解决(jué)美国债务上限僵局的方(fāng)法仍(réng)未明(míng当年非典为什么神秘结束了)晰。

　　此前高盛也警告称，美国触(chù)及关键的债务上(shàng)限最(zuì)后期限的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全(quán)球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据(jù)透露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半(bàn)月达到美国债务上限(xiàn)的可能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通过(guò)特别措(cuò)施(shī)和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉之急(jí)。近日市(shì)场(chǎng)对美国债务上限问题的担忧情绪再次升(shēng)温(wēn)，这主要是由税收同比减少(shǎo)与国会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意(yì)向、后(hòu)备(bèi)方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美(měi)债在今年6月违约的风险仍然(rán)较小。债务(wù)上限问题可能导致(zhì)货币市(shì)场与债券市场加(jiā)大波动(dòng)，但(dàn)总体而(ér)言预计其直接(jiē)影响有限。

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