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　　克里米亚(yà)突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄罗(luó)斯(sī)海军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油(yóu)设施遭(zāo)到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的(de)照片可以看到，袭击导(dǎo)致(zhì)储(chǔ)油(yóu)设(shè)施燃(rán)起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉(lā)兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒(méi)体上称(chēng)：“由无(wú)人(rén)机袭击造成的火灾影响面积约为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有(yǒu)安全和(hé)救援(yuán)人员都(dōu)已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分享的多段视频(pín)显(xiǎn)示，一场大火照亮了(le)整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在消防员努力扑灭大(dà)火(huǒ)时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔(ěr)也曾遭到两架(jià)无人机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁，另一(yī)架无(wú)人机在港(gǎng)口(kǒu)外(wài)爆炸。

　　油脂龙(lóng)头(tóu)一季度业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报(bào)告期内，公司实现营(yíng)业收入(rù)610亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.97％；归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐(cān)饮行业(yè)的逐步(bù)回暖，厨(chú)房食品(pǐn)的销量较去年同期(qī)有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季度(dù)受南美干(gàn)旱天(tiān)气(qì)等(děng)因(yīn)素影响，大豆、大豆油及(jí)棕(zōng)榈油(yóu)等公司主要(yào)原(yuán)材料的(de)价(jià)格快(kuài)速上涨，今(jīn)年一(yī)季度公司主要原材料成(chéng)本(běn)低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛(máo)利(lì)率提升共同推动(dòng)了厨房食品(pǐn)的(de)利润增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资者关系活(huó)动(dòng)上表(biǎo)示，新(xīn)增渠(qú)道(dào)主要来源(yuán)于(yú)网络下沉、细分产品的专业(yè)经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的经(jīng)销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前(qián)有70多个(gè)已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央(yāng)厨项目也将于年内(nèi)建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐业(yè)务，多款预(yù)制菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日报记(jì)者还注(zhù)意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的(de)净利(lì)润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主要是公司(sī)的套(tào)期保值(zhí)操(cāo)作未(wèi)完全满(mǎn)足套期(qī)会计要求的衍生(shēng)金融工具损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定为(wèi)非经常性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度(dù)商品期货套(tào)期保(bǎo)值业务的公告》中披露，将在2023年(nián)对(duì)在场内市场交易(yì)的与公司(sī)及(jí)下属子公(gōng)司的(de)生产经营有(yǒu)直接关(guān)系(xì)的原料(liào)、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花(huā)生等(děng)品种。第一季(jì)度，饲料(liào)原料和(hé)油脂科技产品的(de)销量有所增(zēng)长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的(de)过程中，公司油脂(zhī)科技(jì)相关(guān)产品(pǐn)的利润(rùn)受到挤压，导致利(lì)润同比有所减少。从合(hé)并资产负(fù)债表(biǎo)中可(kě)以(yǐ)看出(chū)，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元增长到了(le)期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的对(duì)冲作(zuò)用，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工企业道道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净(jìng)利润7093万元，实现经(jīng)营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能(néng)释放、原(yuán)料回落、消费复苏(sū)、推出新(xīn)品等(děng)利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎(yíng)来业绩修复(fù)时刻(kè)。分(fēn)析人士表示，道道(dào)全业(yè)绩修复有持续性，预(yù)计二(èr)季(jì)度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料菜油(yóu)价格从8000元(yuán)/吨一线飙(biāo)涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高位，这(zhè)大大(dà)抬(tái)升了企业的加工成本(běn)。然而零售终端的(de)包装油价格(gé)上涨幅度(dù)却不(bù)及成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈利能(néng)力大幅(fú)下降(jiàng)，道道全也不(bù)例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产(chǎn)能陆续释放，海外到(dào)港原(yuán)料陆(lù)续增长，带动道道全的包装油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升。

　　道道(dào)全近年(nián)来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月份，道(dào)道(dào)全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能(néng)处于爬(pá)坡释放期。今年以来，广东大(dà)力发展(zhǎn)预制菜产业，一(yī)季度广东地区(qū)餐饮消费回(huí)暖(nuǎn)势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投产及产(chǎn)能释放带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要(yào)原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主要原料的(de)国际交(jiāo)易(yì)价格呈现出回(huí)落走势，受船期和现货到(dào)厂(chǎng)的时间影响，道道(dào)全的主要原料综合采(cǎi)购(gòu)成本随后(hòu)于2022年(nián)年(nián)末回(huí)落，2023年一季度则进一步(bù)延续(xù)回落(luò)趋势，对其一季度实(shí)现扭亏(kuī)为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及(jí)华(huá)中、西南、西(xī)北、华(huá)东、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立(lì)生产加工基地。由于(yú)拥(yōng)有(yǒu)多个(gè)品(pǐn)牌及多(duō)地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游(yóu)原(yuán)料看跌将成为道(dào)道全(quán)今年(nián)业绩(jì)修复(fù)的两大驱动因子。对(duì)于(yú)今年(nián)的业(yè)绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有一定持续性，未来(lái)不宜过度悲观(guān)。亦(yì)有多家券商对道道(dào)全今(jīn)年业经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感绩(jì)表达正面预期，并(bìng)预测(cè)其今年全年(nián)营业(yè)收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感价格自2022年(nián)下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部分公司毛利(lì)率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格(gé)局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握(wò)的(de)信息来看(kàn)，原材料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但(dàn)天气、能(néng)源及国际政治经济形(xíng)势等因素的(de)影响，又(yòu)给油脂、油料市场(chǎng)带(dài)来不确定性(xìng)。包(bāo)装(zhuāng)食用植物(wù)油是生活必(bì)需(xū)消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识(shí)的提高，对(duì)健康、安全、营(yíng)养的食用油需求(qiú)也将(jiāng)持续增(zēng)加，未来品(pǐn)牌(pái)化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌差异(yì)化现象也将(jiāng)日益凸(tū)显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油脂(zhī)分析师石(shí)丽红告诉(sù)记者，在(zài)原料供应端，大(dà)宗农产(chǎn)品价格已(yǐ)“退烧(shāo)”，进入下行(xíng)周期，而且(qiě)我(wǒ)国(guó)菜油(yóu)原料供应(yīng)出现了从未有过的(de)多元及宽松局面，包装(zhuāng)油的成(chéng)本端压(yā)力(lì)缓解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油(yóu)的消费(fèi)需求端则是(shì)喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛(máo)盾且供需端均有不(bù)确(què)定性(xìng)，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突(tū)变，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引发市场恐慌(huāng)及连(lián)锁反应，为全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造成(chéng)了较大冲击。此外，巴(bā)西大(dà)豆及欧(ōu)洲菜(cài)油供给压力从进口成(chéng)本(běn)端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏(hóng)观与基本面利(lì)空出现共振，不论是(shì)油(yóu)还是(shì)粕均显著跌破此前(qián)振(zhèn)荡(dàng)区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕(pò)走(zǒu)势，但如此凌厉(lì)的跌势(shì)仍在节奏上(shàng)超出了市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士(shì)认(rèn)为，今年一季度油脂的(de)走势也受到(dào)宏(hóng)观面影响。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加(jiā)200多万吨，原(yuán)油(yóu)价格不景气带(dài)来生柴投料需(xū)求(qiú)减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜(qián)力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作菜(cài)籽采购近500万吨的(de)背景下，国内后期面临(lín)的菜油供给压力十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油(yóu)脂消(xiāo)费复苏不(bù)及(jí)预期，包装(zhuāng)油需求乏力(lì)，国内食用油需求整体增量空间(jiān)不大。要(yào)想拿到更多市场份额(é)，不同油种之间(jiān)、大小企业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终端库存处于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库存或(huò)逐(zhú)步起量，二季度菜油价格(gé)与相关油脂价差缩小格局(jú)背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处于累(lèi)库(kù)态势(shì)。”石(shí)丽红(hóng)说。

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