公募基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一八千米多少公里段(duàn)时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但八千米多少公里如果将投(tóu)资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

八千米多少公里　　

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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