近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各(gè)自的领(lǐng)域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的(de)增(zēng)长潜(qián)力是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协(xié)会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出(chū)较多的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是(shì)错(cuò)的(de)。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池技(jì)术(shù)出(chū)现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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