近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。<古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好/p>

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国(guó)平均(jūn)一个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多(duō)的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一(yī古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)是电(diàn)动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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