投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年一季(jì)军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在A军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次I领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存(cún)阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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