为了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票(piào)价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部(bù)分来(lái)自他们所十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思(suǒ)掌控的上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百(b十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思ǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及(jí)他(tā)们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财(cái)关系等(děng)提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并参与了(le)本(běn)案行为；上(shàng)述(shù)行为的(de)实质(zhì)是操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有(yǒu)共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原因(yīn)系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事(shì)项，不(bù)参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人(rén)所(suǒ)提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均(jūn)未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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