中国金融行(xíng)业加速对外(wài)开放，外(wài)资券商们的2022年过(guò)得如何(hé)？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年(nián)的“成绩单(dān)”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年业绩突(tū)飞猛进(jìn)，当年(nián)净利润达(dá)到2.63亿元，领先各(gè)家“洋(yáng)券商”。相(xiāng)比之下，与摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)同期获(huò)批的野村(cūn)东方国际证(zhèng)券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业(yè)绩(jì)分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官(guān)宣”合并，两家国际金融(róng)巨头均在(zài)国内拥有外资控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元(yuán)，而(ér)瑞银(yín)证券则(zé)大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资控股券商面(miàn)临的“一参(cān)一控(kòng)”问题如何解决，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理(lǐ)转型”成(chéng)为行业热词(cí)。而透视各(gè)家(jiā)外(wài)资券商在2022年的“打(dǎ)法”来看，依(yī)托于各自股东资源禀(bǐng)赋(fù)、深入(rù)财(cái)富(fù)管理成为其在中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资控股(gǔ)券商半数亏(kuī)损

　　对于国内各家证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司来说(shuō)，除了面临行业“二(èr)八分化”的激烈态势，来自“洋(yáng)券商”们的(de)市场竞争(zhēng)也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公布各(gè)家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外资控股(gǔ)券商纷纷晒出2022年(nián)成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市(shì)场行情、成立时间、牌照资质等(děng)问题，9家共有5家出(chū)现亏(kuī)损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿(yì)元）、野(yě)村东方(fāng)国际证券(quàn)（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万(wàn)元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则延(yán)续自成立以来(lái)的亏损状态(tài)：2022年实现营业收入(rù)1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿元，较上(shàng)年(nián)同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股(gǔ)东增(zēng)持(chí)而成为外资控股券(quàn)商的汇丰前海证券(quàn)，业绩较上年出现明(míng)显进(jìn)步(bù)，但仍然录(lù)得亏(kuī)损：2022年实(shí)现营业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券(quàn)均于(yú)2020年获得证监(jiān)会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记，正式展业时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实(shí)现营(yíng)业收入(rù)8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入4773.93万(wàn)元，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言(yán)，2022年受(shòu)市(shì)场影响，证券行业(yè)营业收入(rù)普遍下降，外资控股券商也难以幸(xìng)免。且新公司建设成本(běn)、直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸业务费用(yòng)、员工(gōng)薪(xīn)酬等支出过高，在展业初期(qī)容易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大(dà)型券商相(xiāng)比，外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)仍(réng)呈现“本小利薄”的(de)情况(kuàng)，自营业(yè)务影响有限，因此影响2021年业(yè)绩的主要还是(shì)经纪(jì)、投(tóu)行(xíng)等传统业(yè)务(wù)。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投行(xíng)业务(wù)手续(xù)费(fèi)及佣金净收(shōu)入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导(直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸dǎo)致业绩出(chū)现大额(é)亏损。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念好了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资控股(gǔ)券(quàn)商实现盈利(lì)，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证(zhèng)券和瑞(ruì)银证券均(jūn)实现了(le)营收(shōu)、净利润的(de)双增长。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)2.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的“券业小年(nián)”可算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，摩(mó)根(gēn)大通证券共有员工(gōng)210人，数(shù)量在(zài)行业内排名下游，但其(qí)业绩已(yǐ)跻身行业中(zhōng)游水平，而这只是(shì)摩根(gēn)大通证券展(zhǎn)业(yè)的(de)第三(sān)个完整会计年度。

　　公开信息显示(shì)，摩根大通(tōng)证券于(yú)2019年3月获得证监会批复，成立合资证券公司(sī)。彼时由(yóu)摩(mó)根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠(zhū)海(hǎi)迈兰德等5家内资股东(dōng)持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其(qí)他5家内资股东所持股权，成为摩(mó)根大(dà)通证券唯一(yī)股东。

　　财务报表显示(shì)，摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年经(jīng)纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券表示，其证(zhèng)券经纪(jì)业务团队成立(lì)已逾三年，2022年业务开展和运作取得进一(yī)步(bù)进展，新客户开发稳步推(tuī)进。摩根大通证券(quàn)充分利用全球化的平台优势，整(zhěng)合集团资源，持续关注并开拓传(chuán)统QFII投资者以及新取(qǔ)得QFII牌(pái)照(zhào)的合格(gé)境外(wài)机构(gòu)投(tóu)资者，目标客群机(jī)构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并(bìng)

　　“一参一控”下或(huò)将取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较好的业绩表现：当期实现(xiàn)营业收入(rù)11.79亿(yì)元，同(tóng)比增长11.81％；净(jìng)利润(rùn)2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银(yín)证券(quàn)是进入中国时(shí)间最早的(de)一批(pī)合(hé)资券(quàn)商之一，早在2007年就已在国(guó)内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受(shòu)让两(liǎng)家内资(zī)股东(dōng)分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例(lì)提升(shēng)至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有正(zhèng)式员(yuán)工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进步明显，当期实现手(shǒu)续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年(nián)完成了创(chuàng)业板(bǎn)注(zhù)册制(zhì)改革后的IPO保荐项目，积(jī)极(jí)筹备(bèi)并参与了沪深交易所互(hù)联互通(tōng)全球存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的(de)是(shì)，今年3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞争对手瑞(ruì)银收购(gòu)。瑞信集团和瑞银(yín)集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣(xuān)布(bù)达成合并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上月(yuè)瑞银发(fā)布一(yī)季报时(shí)表示，对(duì)瑞信的收购交易(yì)预计在(zài)6月(yuè)底前(qián)完成。不(bù)言(yán)而喻的是，集团层面的合并对两家外资控股券商(shāng)在中国展(zhǎn)业情况，也将造成(chéng)一定影(yǐng)响。

　　基(jī)于此(cǐ)，审计所普华永道对(duì)瑞信证券出(chū)具了带强调(diào)事项段(duàn)的(de)无保(bǎo)留意见审(shěn)计报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与瑞银集(jí)团股份公司之(zhī)间达成协议和合并计(jì)划，截止报告(gào)日(rì)，上述协议和(hé)合并计划的完成日尚不明(míng)确(què)。瑞信证(zhèng)券作(zuò)为瑞信集团(tuán)股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司下(xià)属控股子(zi)公(gōng)司，未来的(de)运营和(hé)财务业(yè)绩受(shòu)到上述合(hé)并可能(néng)产生的影响(xiǎng)亦不明确(què)，该事项(xiàng)表明存在(zài)可能导(dǎo)致对公(gōng)司持(chí)续经营能力产(chǎn)生重大疑虑(lǜ)的(de)重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立(lì)于(yú)2008年(nián)的瑞信方正证券，系证(zhèng)监会修订《外商参股证券公司设立规则》后首家获批的合(hé)资(zī)证券公(gōng)司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证(zhèng)券增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞(ruì)信(xìn)方正更名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告称(chēng)，拟以(yǐ)11.4亿元的对价(jià)转让(ràng)瑞信证(zhèng)券49％股(gǔ)权(quán)。在(zài)该笔交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和(hé)瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司股权(quán)管理规(guī)定》，证券(quàn)公(gōng)司(sī)股东以(yǐ)及股(gǔ)东的控股股东、实际(jì)控制人参股证券公司的(de)数量不得超过2家，其(qí)中控制(zhì)证(zhèng)券公司的数量不得超过1家。在面临“一(yī)参一控”的限(xiàn)制下(xià)，瑞银证券和瑞信证券的牌照(zhào)或(huò)将(jiāng)面临“一去一(yī)留”的(de)局面。

　　深(shēn)入财富管理破局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为行(xíng)业热词(cí)。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不(bù)难(nán)发现，依(yī)托于各自资源(yuán)禀赋深入财富(fù)管理(lǐ)成为其在(zài)中国展(zhǎn)业的(de)首要(yào)方(fāng)向(xiàng)。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券表示(shì)，2022年其财富管理业务在(zài)原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户）”等(děng)业务持续推进的基础上，新增了特色(sè)投(tóu)资咨询服务（如(rú)ESG行(xíng)业(yè)咨询）、上(shàng)市公司大宗(zōng)减持服务、集团间(jiān)跨境业务联动等多种业务模式，通过服务手段的增(zēng)加(jiā)及优化(huà)，为(wèi)客户提供多维度、一站式(shì)的综合性金融解决(jué)方案。

　　后(hòu)续，野村东方(fāng)国际证(zhèng)券财富管理业(yè)务将定(dìng)位(wèi)于“中国高端财富人(rén)群”，从产品配置(zhì)、人(rén)员(yuán)建设(shè)、中后台(tái)支(zhī)持以及集(jí)团跨境合作四(sì)个(gè)方面入(rù)手，打造(zào)以(yǐ)产品为中心(xīn)的(de)业务核心竞争力，持续为中(zhōng)国(guó)投资者提供(gōng)具有(yǒu)野村集(jí)团(tuán)特(tè)色的高(gāo)质量财富管理(lǐ)服务。

　　在完(wán)成高盛(shèng)集团全资持股备(bèi)案(àn)后(hòu)，高盛高华(huá)在2021年底与(yǔ)北京高(gāo)华签订《业务转让协议》，受(shòu)让北京高华的所有(yǒu)业务。2022年(nián)5月，高(gāo)盛高华(huá)获证监(jiān)会(huì)核发新增(zēng)证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券(quàn)自营及代销金融(róng)产品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业务迁移工作(zuò)。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续以资产配(pèi)置(zhì)为(wèi)核心进行新(xīn)产品和服务的研(yán)发工作(zuò)，进一步赋能部门为在岸客户提供财富管理综合解决方案，丰富(fù)客户产品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)选择，开展境(jìng)内(nèi)私人财富管理平(píng)台未来战略规划，并进一步拓展境内(nèi)产(chǎn)品(pǐn)平(píng)台(tái)。

　　与此同时(shí)，高盛高(gāo)华将持续推进(jìn)私募(mù)股权(quán)基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销第三方金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本市场的(de)机会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打造私人财(cái)富管理业务，这在具备外资银行股东(dōng)背景的券商中(zhōng)较为多见。例如，汇丰(fēng)前海(hǎi)证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其于(yú)2022年4月正式成立私人财富管理部，负(fù)责公司(sī)高净值(zhí)个人客户综(zōng)合财富管理业务(wù)的(de)运(yùn)作。私(sī)人(rén)财富管理部以汇丰(fēng)前海证券(quàn)为平台，依托汇丰环(huán)球私人银行，致力为高净值和(hé)超(chāo)高净(jìng)值(zhí)客户及其家族(zú)提供专(zhuān)业、多元及定(dìng)制(zhì)化的资(zī)产配置服务，为客(kè)户实现(xiàn)其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信(xìn)托资讯业务，与4家(jiā)国内(nèi)头部信托公司达成战(zhàn)略合(hé)作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司(sī)财富(fù)管理业(yè)务，依托国家对粤港澳(ào)大湾区的(de)新政举措，致(zhì)力(lì)于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其(qí)财富(fù)管理部秉持着为客户进行全(quán)方位资产配(pèi)置和满足客户全生(shēng)命周(zhōu)期(qī)财富(fù)管理的理念(niàn)，进一步完善投资解决方案和财(cái)富规(guī)划方(fāng)面的业(yè)务，一(yī)方(fāng)面积(jī)极(jí)扩充现有(yǒu)架上策略，精选(xuǎn)上架多支(zhī)产品为客户在同一策略下(xià)提供(gōng)差异化(huà)选择(zé)及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队伍不断扩(kuò)大

　　随(suí)着(zhe)中国资本市(shì)场对外(wài)开放的力度不断加大(dà)，各(gè)外资金融机构加速了在(zài)境内设立控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批(pī)准设立，公(gōng)司注册地为北京市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业(yè)务(wù)范围包括证(zhèng)券经(jīng)纪、证券自营(yíng)、证券承销、证券资产管理(lǐ)（限于从事资产证(zhèng)券(quàn)化业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证券是首家新(xīn)设的外商独资证(zhèng)券公司。就监管批(pī)复信(xìn)息来看，渣打证券由渣打银行（香港(gǎng)）有(yǒu)限公司全资设立(lì)，出(chū)资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前(qián)国内的外资控股券商数量(liàng)已达到(dào)10家(jiā)。其中(zhōng)，摩根大通证(zhèng)券(quàn)（中国(guó)）、高(gāo)盛高华证券、渣(zhā)打证券均为外商独资(zī)券商(shāng)。从数(shù)量上来看，外资控股券商已成为(wèi)市场上(shàng)不容(róng)忽视的“新(xīn)势力”。

　　此(cǐ)外，目前还(hái)有数家外资(zī)券商(shāng)的设立申请静待审批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券(quàn)等多家(jiā)外资券商的(de)设立申请仍处于(yú)证监会审批阶段。其中，法巴证(zhèng)券(quàn)和青(qīng)岛意才(cái)证券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易会满等先后在京(jīng)会见(jiàn)美国桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)、法国东(dōng)方汇理、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融(róng)、新加坡淡(dàn)马(mǎ)锡、德国安联保险、意(yì)大利联(lián)合圣保罗银行(xíng)、美国景顺和高盛等国际(jì)金(jīn)融机构负责人。

　　来访的国际(jì)金(jīn)融机构(gòu)负责人普遍表示，此次来(lái)华亲(qīn)身感受到中国(guó)经济的(de)强大韧性(xìng)、潜力和活力，坚定看好中国经济(jì)和中国资本市场发展前景。近年来中国(guó)资(zī)本市场对外开放稳步推进，为国际金融机构和(hé)全(quán)球投(tóu)资者(zhě)带来了实实在(zài)在的机(jī)遇(yù)。各金融机构高度重视中国市(shì)场，将继续与中国深(shēn)化合作，积极(jí)拓展在(zài)华(huá)业务(wù)和(hé)投资(zī)，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市场竞争，国内券商(shāng)也纷(fēn)纷感受到了挑战和机遇。例如(rú)，华西证券即(jí)在(zài)2022年年(nián)报中表示，外资机(jī)构来华展业便(biàn)利(lì)度(dù)不断提升，经(jīng)营范围和监管要求实现国民待遇，外资券商、资(zī)产管理机(jī)构等加速布局，全力(lì)抢滩中国证(zhèng)券市场，对本土证券公(gōng)司既带来了国(guó)际(jì)金融机构(gòu)全面参与中国资本市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争所形成的冲击，也带来了通过与国际金融机构直(zhí)接合作促进(jìn)业务(wù)发展、提升管理水(shuǐ)平的(de)机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前证券行业集中度(dù)稳(wěn)中有升，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务(wù)多(duō)元化发(fā)展趋势初(chū)步形成，金(jīn)融科技(jì)对行业发展理念的变革和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券行(xíng)业竞(jìng)争新格局(jú)正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸