在锂(lǐ)价初现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对中国(guó)基(jī)金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议(yì)10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么(me)区(qū)间较为合理，国轩高科方面也(yě)10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱给(gěi)出自(zì)己研判(pàn)。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形(xíng)成(chéng)振荡期(qī)。“我们通过(guò)一(yī)季(jì)度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降，对于(yú)电池厂商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看(kàn)，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时(shí)代(dài)一季度毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其南(nán)京基地(dì)智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一(yī)季(jì)度末(mò)，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩高科存(cún)货(huò)水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均(jūn)在下降。其中宁德(dé)时代一季度报告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季(jì)报也显示，其存货金(jīn)额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存(cún)较低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生(shēng)产(chǎn)材(cái)料均维持极(jí)低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因(yīn)石(shí)墨化需(xū)要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月(yuè)正常库(kù)存(cún)。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目(mù)前库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存(cún)极低，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若下游需求恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全(quán)球(qiú)化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，储能(néng)有望接棒(bàng)动(dòng)力(lì)电池(chí)，带动(dòng)电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会(huì)比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计会高(gāo)于动力电池(chí)，其中国外家储市(shì)场(chǎng)需求预(yù)计(jì)会在下半年放量(liàng)，而国(guó)内大(dà)储市场方面，今年一(yī)季度处(chù)于招标阶段，自二季(jì)度(dù)开始(shǐ)将进(jìn)入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的(de)营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数据计算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空(kōng)间比动力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一个(gè)需求(qiú)量大于供(gōng)应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了(le)第(dì)二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在大(dà)储环(huán)节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在(zài)一季(jì)度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看(kàn)来是供不(bù)应求。此(cǐ)外(wài)，海外(wài)的客户也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的(de)标准(zhǔn)化(huà)集装箱产品。

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