全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美(měi)股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的(de)标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估了(le)，还有很(hěn)长但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益(yì)重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思g>桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均(jūn)衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济更(gèng)加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足(zú)够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的政策(cè)制定者支持(chí)货币和信用(yòng)流(liú)动，这降(jiàng)低了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近(jìn)期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度(dù)。这(zhè)符(fú)合(hé)我们对当前(qián)形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体都推(tuī)出了大(dà)规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应对(duì)高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最激进的(de)应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评估(gū)形势(shì)再做出决策(cè)。

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