财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学(xutan1等于多少，tan1等于多少兀é)的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪(jì)要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也tan1等于多少，tan1等于多少兀(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘tan1等于多少，tan1等于多少兀面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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