个人养老金(jīn)业务试点落地半年(nián)，你参(cān)与(yǔ)了(le)吗？

　　自去年11月27日开始，个人养(yǎng)老金开始进(jìn)入为(wèi)期一年的试点(diǎn)，在全(quán)国选(xuǎn)取了36个(gè)试点城市(shì)和地区进行推进。据人力资源和社(shè)会保障部数据显示，截至今(jīn)年(nián)3月末(mò)，个人养老(lǎo)金(jīn)开户数量达到3324万(wàn)，市场空间初(chū)步(bù)打开(kāi)。

　　作为个人养老金业(yè)务(wù)的代销主渠(qú)道之一，证券公司凭借其(qí)与(yǔ)权益产品的紧密联系和(hé)与投资者的深度了(le)解，在(zài)养老基金销(xiāo)售方面(miàn)已有多方(fāng)实(shí)践。时值个人养老(lǎo)金业务试点推行(xíng)半年之际，中国基金报记者深入多家券商，了解个人(rén)养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势

　　券商深耕个人养老金市场

　　中国基(jī)金报记者 闫(yán)晶滢(yíng)

　　试点半年以来(lái)，个人养老金业务正在获得更多证券公(gōng)司的(de)重视。

　　早在(zài)去年11月(yuè)个人养老金试(shì)点落(luò)地(dì)，14家券商(shāng)获得(dé)代(dài)销资格。截(jié)至今年3月(yuè)31日，证监会更新(xīn)名(míng)录中个人(rén)养老金基金数量增加至(zhì)143只，券商数量扩(kuò)容至18家，平(píng)安(ān)证券、安信(xìn)证券(quàn)及(jí)中(zhōng)信证券（山东(dōng)）、中信证(zhèng)券华南(nán)新增获批。

　　作为公(gōng)募(mù)基金最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的代销方之一(yī)，证券公司(sī)在个人养老(lǎo)金业务试点(diǎn)的铺开(kāi)和推(tuī)广中持(chí)续(xù)发力(lì)，个人(rén)养老金业务也成为大型券商们财富管理转型(xíng)的重要抓手。通(tōng)过(guò)精(jīng)心布局产品及渠道，与基金投顾服(fú)务(wù)结合，试(shì)点券商充分发挥财富管理优势，做“精”养老(lǎo)基(jī)金销售。

　　产品布(bù)局(jú)：要全更要精

　　投顾大有(yǒu)可(kě)为

　　目前(qián)，个人养老(lǎo)金可(kě)投资的产品主要有四类：银行理财(cái)、储(chǔ)蓄存款、养老保险、公募基金。据(jù)人社(shè)部个人养老金产(chǎn)品(pǐn)名录(lù)显(xiǎn)示，当前(qián)上(shàng)线个人养老金产品共有652只，其中(zhōng)储蓄类产品、理(lǐ)财类产品、基(jī)金类产品(pǐn)、保险类(lèi)产品分(fēn)别为(wèi)465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券公司代销(xiāo)个人养老(lǎo)金产品资格受到(dào)明(míng)显限制，仅(jǐn)部分具备保险兼(jiān)业代理牌照的证券公司可(kě)销(xiāo)售养老保险(xiǎn)，大(dà)多数试(shì)点(diǎn)券商(shāng)将视线聚焦于公(gōng)募基金上进(jìn)行重点开(kāi)拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在(zài)2022年年报中表示，其顺(shùn)利获(huò)得首(shǒu)批个人养(yǎng)老金基(jī)金销售资格，完成(chéng)全部40家基金管理公司共(gòng)计126只个人养老金基金产品的上线，基本实(shí)现个人(rén)养老(lǎo)金公募(mù)基金产品全覆盖(gài)。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老金(jīn)业务负责人向中国基(jī)金报记者(zhě)介绍称，中信建(jiàn)投(tóu)已引进华夏(xià)基金等发(fā)行(xíng)养老基(jī)金管理人的137只Y份额产(chǎn)品，后续将不断完善产品池。东方证券亦(yì)表示，目前(qián)已基本实(shí)现了养老公(gōng)募基金的全(quán)覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出，从(cóng)客(kè)户服务办理的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，大部分客户(hù)更(gèng)愿意在(zài)产(chǎn)品货架丰富(fù)的机构办理(lǐ)个(gè)人养老(lǎo)金业务。因此(cǐ)在服务体(tǐ)系的基础架(jià)构上，风(fēng)格多样、风险收(shōu)益多(duō)元(yuán)的产品(pǐn)货架能够带给客户更好(hǎo)的(de)服务(wù)办理体验，产品布局的“全(quán)面”是(shì)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务的基础。

　　与此同时，从客户投(tóu)资选(xuǎn)择的角度(dù)讲，大(dà)部(bù)分客(kè)户(hù)对(duì)于金融产品的特征和(hé)策略的认知(zhī)、对自身投资能力、投资(zī)意愿、投资目(mù)的(de)的认知(zhī)较为模糊。帮助客户(hù)做好“养老规划”、协助客(kè)户筛选“合适(shì)的产品”，就成为服务机构的“核心竞争力”。在全面(mià全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案n)引入个人(rén)养老金可投资的产(chǎn)品类型的基础上，各家机构需要深(shēn)入(rù)、充分、严谨地研究每(měi)类产品的特性；结合(hé)存量客户(hù)的个(gè)性化画像和(hé)客户(hù)特点，为(wèi)客户提供(gōng)切实(shí)可行的产品评估体系和养老规划方(fāng)案。

　　实(shí)际上，对于(yú)个人投资者来说，当前阶段认(rèn)可并开通个(gè)人养老金账户的理由，一是来自开户渠道的(de)多重福利动员，二是个人养(yǎng)老金带来的个(gè)税抵(dǐ)扣优惠(huì)。但不可(kě)否(fǒu)认的(de)是，虽然(rán)开户数量众(zhòng)多(duō)，但缴存比率仍不(bù)理想。

　　由于个人养老金退休后(hòu)才能取出，这每年(nián)12000元自然是需(xū)要在(zài)账户内充分(fēn)利用长期投(tóu)资，但如何(hé)投资也(yě)令不少投资者(zhě)犯难(nán)：买什么、买(mǎi)多少，在哪买、怎么买，选择(zé)越多，困难越多。现有(yǒu)养老产品(pǐn)的选择已令(lìng)投资者目不暇接(jiē)，如何让投资者选择到适合(hé)自(zì)己(jǐ)的产品，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)的投(tóu)顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信(xìn)建投拥有(yǒu)近万(wàn)名(míng)高素(sù)质的投资顾问，帮助客户甄选适合(hé)自身的养老产品，做好养老规划和资产配置，做到客户的‘好医生’。”前述(shù)负责人称，中信(xìn)建(jiàn)投采取线上线下相结(jié)合的方式，注重交流和(hé)体验，为客户提供有(yǒu)温度的专(zhuān)业服务。

　　国泰君安在推(tuī)广个人养老金(jīn)业(yè)务时(shí)曾介绍，其结(jié)合个人养(yǎng)老金基金特点，细化形(xíng)成“甄选(xuǎn)100个人养老(lǎo)金(jīn)基金评价标准”，综合(hé)基金公司治理水平(píng)、投研能力、业绩评价、风险管理、声(shēng)誉口碑量化评价(jià)，优(yōu)选值得信赖的养(yǎng)老金(jīn)基金(jīn)；选出“综合优选”、“养(yǎng)老专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益性(xìng)价比”、“聚焦股息”等特色(sè)养老金基金产(chǎn)品(pǐn)清单，满足(zú)养老金客户个性(xìng)化养(yǎng)老(lǎo)需求。

　　渠道(dào)：打造(zào)“一站式”养老(lǎo)

　　拓展“上(shàng)门服务”企业员工

　　不得(dé)不承认的是(shì)，虽然证券公司营业网(wǎng)点数量在“金融圈(quān)”内并(bìng)不算少(shǎo)，但远难以与大型(xíng)商业银行的优(yōu)势相匹敌。

　　此前兴(xīng)业银行(xíng)召(zhào)开(kāi)的2022年报发布(bù)会上(shàng)，该(gāi)行(xíng)高管透露，截至2022年末(mò)，该行已(yǐ)经累计开立个人养老金账(zhàng)户229.16万户，位列全行业(yè)第三位，市场占有率超10％，仅次于建设银行和(hé)工商银(yín)行。相比之下，鲜有券(quàn)商愿意公布(bù)投资者通过其渠道开(kāi)通个人养老金账户的情(qíng)况。

　　产品方面，国家社(shè)会保险公共服务平台上仅可查询商业银行个人养(yǎng)老(lǎo)金业务开(kāi)办情况。其(qí)中(zhōng)显示，23家(jiā)获准开办(bàn)个人养老金业务的银行中，有22家开设了资金(jīn)账户和储蓄交易(yì)业务，8家同时开展(zhǎn)了基金交易业务、保险交易业务和理财交易(yì)业务。

　　与大型商(shāng)业银行所拥有的(de)产品和(hé)渠道优势(shì)相比，证券(quàn)公司个人养老金业务的规模相对有(yǒu)限，仍处(chù)于积极(jí)开拓阶(jiē)段。

　　不过，虽(suī)然网点数(shù)量难以比(bǐ)拼，但券商发力个人(rén)养老金业务，自有其独特“打法”。记(jì)者(zhě)注意到(dào)，多家券商在推(tuī)广个(gè)人养老金业务时，将“一站式”服务作为宣传重点(diǎn)。

　　例如，国(guó)泰君安此前表(biǎo)示，其个人养老金(jīn)业(yè)务从引导客户形成(chéng)科学养老理财观(guān)念的(de)长远视角出发(fā)，为(wèi)客户提(tí)供从产品策略、到产品优选、再(zài)到组合配置的全(quán)周期专(zhuān)业资配(pèi)服务和一站式(shì)的产品选择。中信(xìn)证(zhèng)券亦推出(chū)个人养老金投资一站式(shì)解(jiě)决(jué)方案“信养计(jì)划”，为客户(hù)提(tí)供含账(zhàng)户管理、资(zī)产(chǎn)配置、服务陪(péi)伴(bàn)于(yú)一(yī)体的个人养老金投资综合服务。

　　除了“引进来(lái)”并全(quán)方(fāng)位服务投资(zī)者外(wài)，“走出(chū)去”也是部(bù)分(fēn)券商开拓个(gè)人(rén)养老金业(yè)务(wù)的解决方(fāng)案(àn)。东方证券副总裁徐海宁向记者(zhě)介绍，东方证券基(jī)于对个人(rén)养老金目标(biāo)客(kè)群的深入研(yán)究(jiū)，将开发(fā)大中型企业作为个人养老(lǎo)金客户拓展的重点方向(xiàng)，制定(dìng)了“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言(yán)，东(dōng)方证券协(xié)同系统内成员(yuán)公(gōng)司开展(zhǎn)走进企(qǐ)业推广个(gè)人(rén)养老金(jīn)活动，为企(qǐ)业单位员工提供个人养老金(jīn)上门服(fú)务(wù)，免去(qù)客户前(qián)往(wǎng)营业厅办理业务路上花费的时间，提高服务效率(lǜ)，节约客(kè)户(hù)时间。展业初期组织了超过100场的个人养老金(jīn)走进(jìn)企业服务活动，覆盖企业(yè)员工近万(wàn)人。

　　个人养老金(jīn)制度试点半年(nián)

　　持(chí)有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商代销个人(rén)养(yǎng)老金业务“开闸(zhá)”，多家获(huò)资质的(de)机(jī)构正式(shì)展业，逐鹿个(gè)人(rén)养老金市场。如今(jīn)，个(gè)人养老金制度实(shí)施已有半年(nián)，相关产品的收益率和回撤情况(kuàng)、产(chǎn)品能否(fǒu)真正满足养老诉求等问题(tí)，持续成为市场关注焦(jiāo)点。

　　多位券(quàn)商业内(nèi)人士(shì)表示，由于资金“只进(jìn)不(bù)出(chū)”，认购的产品又是(shì)为了满足养老需求，投资者更希望能实(shí)现低波动、低回撤。如何(hé)做(zuò)到从中(zhōng)长期保值增值同时又让客(kè)户体验良好是个人(rén)养老产品成败的关键。

　　提供更匹(pǐ)配的养(yǎng)老产品(pǐn)

　　同时服务(wù)上寻求创新(xīn)突破

　　眼下(xià)，个人养老金业务已(yǐ)然成为券商(shāng)财富(fù)管理转(zhuǎn)型的核心方向(xiàng)之一(yī)。通(tōng)过不断完善客户(hù)服务体系，满足客户多(duō)层次(cì)金(jīn)融需求，促进(jìn)财富(fù)管理(lǐ)业务(wù)高质量发展，券商在业务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多名券(quàn)商业内(nèi)人士表示，在客户分类(lèi)服务(wù)方面，会根据(jù)国家政策选(xuǎn)择社保关系在先(xiān)行(xíng)城市(shì)（地区）、能享受税优且对税(shuì)优敏感、对理财有初(chū)步(bù)认(rèn)知的客户进行第一(yī)阶段(duàn)的重点服(fú)务(wù)，对其他客户会随着(zhe)试点扩大(dà)和客户画(huà)像的覆盖进行后(hòu)续服务。

　　东(dōng)方证券副(fù)总裁徐海(hǎi)宁表示，证券(quàn)公司可重点关注企事业(yè)单位员(yuán)工，特别是(shì)大中型城市具有一定(dìng)经营规模(mó)的企业(yè)员工，他们能够享受个税抵扣的优势，具备一定投资(zī)意识和财(cái)务认知；这类人(rén)群对未来退休有一定的规(guī)划和(hé)想法。

　　同(tóng)时，由于个(gè)人(rén)养老金是一(yī)个增量(liàng)市场，对证(zhèng)券公司而言，针(zhēn)对潜在客群可以全市场覆盖。证券公司可以通过投研优势和专业投(tóu)顾队伍(wǔ)，创造更(gèng)多(duō)养老投资场景(jǐng)，跟踪了(le)解客户的风险偏好(hǎo)，结(jié)合稳健、平衡、积极等不(bù)同风险类(lèi)型的养老(lǎo)基金(jīn)，帮(bāng)助(zhù)客户建立个人(rén)养老金投(tóu)资计划(huà)。此外，证(zhèng)券公(gōng)司可以(yǐ)通过加(jiā)强顾问服务，帮助客(kè)户有效应对投资组合净(jìng)值的波动，引导客户持续参与养老(lǎo)金投资，提升客户养老投资的获得感、体验感。

　　银河证券(quàn)相关(guān)业务负责(zé)人(rén)表示，会针(zhēn)对不同(tóng)风险承受能力、不同年龄(líng)结构(gòu)和(hé)不同资金体量制(zhì)定个性化养老(lǎo)策略。比如对每年享税(shuì)优的(de)1.2万(wàn)个人养老金(jīn)，为居民(mín)（无需开户）提(tí)供(gōng)符合监管部门(mén)要求的(de)金融机构和金融产品清单、通俗易(yì)懂的“养老看(kàn)隔壁”理财案例(lì)、养老(lǎo)讲堂等信息和(hé)交(jiāo)易服(fú)务；对1.2万之外(wài)的资金，提供更丰富(fù)的(de)“安(ān)养(yǎng)计(jì)划plus”养老金融服务，包括(kuò)养老(lǎo)计算器、个性化(huà)的补充养老解决方(fāng)案、定(dìng)期的养老(lǎo)方案跟踪(zōng)报告以及养老(lǎo)直播(bō)服(fú)务，做好“老百(bǎi)姓身边的养老专家”。

　　在(zài)服(fú)务创新方面，徐海宁认为，证券公司需要有长远眼光(guāng)，打(dǎ)造增量市场，承担(dān)起构建养老金第(dì)三支柱的(de)重要使命(mìng)。

　　第一，在获(huò)客及投教(jiào)方面，应加大资(zī)源投入，通过教育和陪(péi)伴，提高客户对个(gè)人(rén)养老(lǎo)金的认知。走进企(qǐ)事业单位，通过上门服(fú)务的方式触达企业和客户，举办专(zhuān)题讲(jiǎng)座、在线研讨会(huì)和投资教育活动，帮助(zhù)客户了解(jiě)个人养老(lǎo)金的重要性、投(tóu)资(zī)策略(lüè)和长期规划，激发客(kè)户对个人养老金产品的兴趣和(hé)参(cān)与度。

　　第二(èr)，在App服务功能优化方(fāng)面(miàn)，建立内容丰(fēng)富的一站式个人养老金专区，既包括产品购买、定(dìng)投(tóu)、持仓查(chá)询(xún)等基础功能，提(tí)供丰富的养老(lǎo)资讯和实用养老工(gōng)具（如节税(shuì)计(jì)算器(qì)），加强与客户(hù)的深度(dù)互动。

　　第三，在金融科技应用方(fāng)面，引入(rù)智能科技(jì)和人工智能技术，通过数据分析和算法(fǎ)模型，根据客户的(de)风险承(chéng)受能力、资产状况和目标(biāo)退休年限，定制化推荐(jiàn)养老金产品组合，并提供(gōng)实时投资(zī)组合跟(gēn)踪(zōng)和风险管理工(gōng)具(jù)，帮助客(kè)户更好地实(shí)现养老投资保值增值。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人则表示，可以通过“人+科技”，在大数据智能客户分析系统(tǒng)的基础上，可以针对不同(tóng)养老诉求的(de)客户(hù)达成“千(qiān)人千面”的(de)个性化服务，人是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合）是后面的“0”，二(èr)者有机结合(hé)，为不同生命周期和(hé)年(nián)龄阶段的客户提(tí)供专业的、一对一(yī)的养老配(pèi)置服务。

　　运行半年(nián)七成(chéng)收益告负

　　客户体验成产(chǎn)品(pǐn)胜负(fù)手

　　个人养(yǎng)老金制度(dù)实(shí)施已有(yǒu)半(bàn)年(nián)，产品收益和(hé)回(huí)撤率大不大？产品(pǐn)能不能满足真正的养老(lǎo)诉求？这些问题都是(shì)投资者的(de)重要关(guān)注点。

　　记者(zhě)注意(yì)到，目前养老目标基金的(de)整(zhěng)体收益(yì)水平并不乐(lè)观。Wind数据(jù)显示(shì)，全市(shì)场149只公(gōng)募养老基金产品，近七(qī)成收益告负。其中，业绩垫(diàn)底的一只个人养(yǎng)老(lǎo)目标(biāo)基金自成立以来回报为-7.27％，此外，还有超20只产品收益(yì)在-3％左(zuǒ)右。

　　而(ér)业绩表现较好(hǎo)的有平安稳健养(yǎng)老一年Y、中(zhōng)欧(ōu)预见养老2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年11月成立以来回(huí)报均为3.15％，紧(jǐn)随其后的是兴(xīng)全(quán)安泰稳(wěn)健养老一年持有Y，自成立以来回(huí)报为(wèi)2％，另有富国、万(wàn)家、华宝、景顺长(zhǎng)城、南(nán)方(fāng)、华(huá)夏等旗(qí)下超(chāo)10只养老目标基金收(shōu)益(yì)在(zài)1％以(yǐ)上。

　　多(duō)位券(quàn)商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产(chǎn)品又(yòu)是(shì)为了满足(zú)养(yǎng)老需(xū)求，投资者更希望能实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长期保值(zhí)增值同时又让客户体(tǐ)验(yàn)良好是个人养老产品成败的(de)核心。

　　“养老属性的产品应力争(zhēng)为客户保值增值，否(fǒu)则(zé)将违背客户通过投资(zī)达到‘养老目的’的初衷。”银(yín)河证(zhèng)券相关业(yè)务(wù)负责人(rén)介绍，目前(qián)个人养(yǎng)老金可(kě)投资(zī)的(de)4类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)风(fēng)险收(shōu)益特点明显(xiǎn)，有的(de)类别更侧重本金安(ān)全、有(yǒu)的类(lèi)别更侧重资(zī)产增值(zhí)；但(dàn)同时，每个类别很(hěn)难做到在保证其特(tè)点达(dá)到的同(tóng)时又规避掉(diào)该(gāi)类产品的风险(xiǎn)或缺陷。“从不(bù)同客群情(qíng)况来看，低波低回撤对于(yú)离退休(xiū)时点(diǎn)较近(jìn)的投资者(zhě)比较合适(shì)，性价(jià)比高的中波(bō)动中回撤、高波动(dòng)高(gāo)回撤特征产品(pǐn)对于还有20-30年才退(tuì)休的投资者(zhě)也是可以选(xuǎn)择的(de)，拉长周(zhōu)期看(kàn)也能满足客户养(yǎng)老类(lèi)资金(jīn)的保值增值效(xiào)果。”

　　为(wèi)达(dá)到上述(shù)两个目(mù)的，前提是有一(yī)套完整、自洽(qià)、适用(yòng)、有效且动态适(shì)配(pèi)的产品评价体(tǐ)系，通过该体系的评价，能较为清晰地(dì)区分出(chū)产品(pǐn)的“性价比”（如(rú)风(fēng)险收(shōu)益比等）、能公平、公正地对同类或者同策略产品进行(xíng)综合评(píng)判。如此(cǐ)，才能真正(zhèng)将好的产品、合适的(de)产(chǎn)品推(tuī)荐给合适的客(kè)户群体。

　　“养老组合(hé)基金分为目标风(fēng)险型和(hé)目(mù)标日(rì)期(qī)型(xíng)两大类(lèi)，投资(zī)者(zhě)可以根据自身投资目标和风险承(chéng)受能力(lì)选(xuǎn)择具体的(de)产品。比如低风(fēng)险(xiǎn)偏好的客户可选择目标日(rì)期(qī)型中的稳(wěn)健类产品，通过严格控制股票资产(chǎn)仓位降低产品(pǐn)波动(dòng)，带给客(kè)户相对稳健的收益。”徐海宁表示，目前我(wǒ)国(guó)城(chéng)镇职工养老金(jīn)替代(dài)率尚有不(bù)足，根据国(guó)际(jì)经(jīng)验(yàn)，如果退休后(hòu)的养老(lǎo)金替(tì)代率大于70％，即(jí)可维持退(tuì)休前的生活(huó)水平，养老金投资的(de)增(zēng)值功能也是一个重(zhòng)要考量。由于个人养老金(jīn)取用需(xū)要(yào)达到(dào)年龄(líng)等条件，投资资(zī)金具(jù)有长期性，可以达(dá)到几十年，能够承受一定的(de)短期波(bō)动，对于追求长期投资收益(yì)的(de)客户，可(kě)以配(pèi)置一定高比例资金在权益型资(zī)产上，实现养老(lǎo)投资的保(bǎo)值增值目标。

　　中信(xìn)建投个(gè)人养老金相关业务负责人也认(rèn)为，个人养老金(jīn)产品具有一定的(de)普惠(huì)金融属性，需要关注老(lǎo)百姓长(zhǎng)期保值(zhí)增值的养老需求。站(zhàn)在资产角度(dù)，想要(yào)实(shí)现长期资(zī)金的(de)稳健投资回报，资产配置不可或缺。通过投资不同品种、不同收益特征(zhēng)、低相(xiāng)关性的金融资产，有助(zhù)于实现风(fēng)险分散、降低总(zǒng)体波(bō)动，从(cóng)而更好地满(mǎn)足投资者(zhě)的(de)养老投资(zī)目标。

　　推动个人养老金业(yè)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案务高质(zhì)量发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人(rén)养老金业务积(jī)极(jí)发展的同(tóng)时，与渠道网点和客(kè)户(hù)众(zhòng)多的银行等机构相比，券商如(rú)何突(tū)破自身瓶颈，实现差异(yì)化(huà)的发展，可(kě)以说是(shì)“道阻且(qiě)长”。

　　银河(hé)证券(quàn)相关业务(wù)负责(zé)人表示，银行、券商、基金独立销售机构都可(kě)参与到为客(kè)户(hù)提(tí)供个人养老基金服(fú)务，几类机构优(yōu)势互补(bǔ)，严(yán)格意(yì)义上说是竞合而非竞争更非“相(xiāng)杀”关系，每类机(jī)构或(huò)者(zhě)每家机(jī)构(gòu)可以根据自己的资(zī)源禀(bǐng)赋(fù)，充分发(fā)挥(huī)自身优(yōu)势，服(fú)务好有(yǒu)养老投(tóu)资需求的投资者。

　　“在政策上，未来还有以下(xià)三方面诉求(qiú)：一是(shì)增强基础设施建(jiàn)设，能在服务时效性上与银(yín)行拉平，提供(gōng)7×24小(xiǎo)时的开户、下单服务(wù)；二是增(zēng)加产品销售(shòu)范围(wéi)，在养老品类上(shàng)更加丰富，除特殊产品外，增加(jiā)可为客户提供的养老产品（如养老(lǎo)理财）；三是明确(què)养老(lǎo)规(guī)划业(yè)务合规性，为不同(tóng)的客(kè)户提供基于(yú)客(kè)户(hù)需求和画像的养老规划方(fāng)案。”上述负责人提(tí)到(dào)。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老金相关业务负责人提出，当(dāng)前的政策要求下，客(kè)户如果(guǒ)想在券商端参与个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金投资，需要分别在(zài)银行端、个税端(duān)进行一系(xì)列前序操(cāo)作步骤，对于尚不熟悉业务流程的投资者来讲，体验(yàn)不(bù)太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政(zhèng)策对代(dài)销个(gè)人养老金产品的管理要求，券(quàn)商(shāng)暂(zàn)时无法(fǎ)上(shàng)线储(chǔ)蓄类、理财(cái)类、保(bǎo)险类产品，可供投资(zī)者选择的产品种(zhǒng)类(lèi)较为(wèi)单一(yī)，难以进一步为投资者提(tí)供更(gèng)丰富的个人养老金(jīn)配置方案。未(wèi)来期待(dài)能够从政策端进一步(bù)简化投资(zī)者(zhě)的办理流程，提升客户体验；给予券(quàn)商在多样(yàng)化个人养老金品种(zhǒng)的引入和(hé)研发(fā)上的政策支持，丰(fēng)富(fù)客户(hù)多(duō)元化(huà)的投资(zī)选(xuǎn)择。”该负责人称。

　　开户热投(tóu)资冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第二(èr)曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始，不少人发现(xiàn)自己的退税(shuì)比去年多了不少，仔细(xì)询(xún)问之(zhī)下才(cái)发现，是因(yīn)为去年底(dǐ)开通了个人养老金(jīn)业(yè)务，并(bìng)入了(le)金。这(zhè)一消(xiāo)息大大刺激了(le)不少本(běn)来不想开户的年轻人。

　　根据人(rén)社部披露的数据，截(jié)至今年(nián)3月底，个人(rén)养老金参(cān)加(jiā)人数达3324万人。与3月(yuè)初的2817万(wàn)人(rén)相比(bǐ)，短短(duǎn)的一个月的时间(jiān)里，增加了500万户，开(kāi)户速度明显提(tí)升。

　　虽然开户数(shù)快速攀升，但是个人养(yǎng)老金(jīn)累计(jì)缴费(fèi)约200亿(yì)元，人均缴费低于1000元(yuán)。此外，据中国保险资管业(yè)协会执行副会长兼秘书(shū)长曹德云透露，在截至(zhì)2023年3月开立个人(rén)养老金(jīn)账户(hù)的三千多万人中，仅(jǐn)900多万人(rén)完(wán)成了资金储存。

　　从(cóng)记者(zhě)走(zǒu)访(fǎng)的结果(guǒ)来看，个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品的收益率远低(dī)于预期，是大多人不(bù)愿意入金的(de)主要原因。而选择开户的(de)原因主要是为了“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸引客户开户(hù)的优惠政策(cè)）。

　　如何解(jiě)决“开户热投资冷”的问(wèn)题？银河证券相关业务负责人(rén)认(rèn)为，这是一个专业(yè)活，既需要了解(jiě)客(kè)户(hù)的经济(jì)状(zhuàng)况、风险(xiǎn)偏好和养老(lǎo)规划，也需要业务(wù)人员及其所在机构有(yǒu)比较专业且(qiě)综合的(de)服务(wù)能力。

　　也有(yǒu)部(bù)分投资者认为，个人养(yǎng)老金产品每年封顶12000元，难(nán)以充分(fēn)满足个人或家(jiā)庭养老的全面需求，还(hái)需(xū)要(yào)结合其他商业(yè)产品等(děng)综合考(kǎo)虑；大多数(shù)产品流(liú)动性差，难以预防到退休前的应急资(zī)金(jīn)需求。

　　从产品端改善“开户热投(tóu)资冷”

　　虽然近半年来，个人养老(lǎo)金产品正在逐渐(jiàn)丰富，但是(shì)“开(kāi)户热投(tóu)资冷”的现(xiàn)象没(méi)有(yǒu)随之发生改变(biàn)。

　　中国保险资管业协会执行副会(huì)长(zhǎng)兼秘书长曹德(dé)云在近期举办的2023清华五道(dào)口全(quán)球金融(róng)论坛上(shàng)表示，目前(qián)个人养老(lǎo)金试点效果呈“两低三(sān)不(bù)”漏(lòu)斗状(zhuàng)，即建(jiàn)立账(zhàng)户人数占基(jī)本(běn)养老保险参(cān)保人数比例(lì)低(dī)、已缴费(fèi)人数占建立(lì)账(zhàng)户人数比例(lì)低；产(chǎn)品供应不均衡、选(xuǎn)购(gòu)渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对(duì)产(chǎn)品供应不均衡的问(wèn)题(tí)，国家金融监(jiān)督管理总局出手，率(lǜ)先(xiān)增加养(yǎng)老保险产品的供(gōng)给。近日，国家(jiā)金融监督管理总局已向业内就关(guān)于促(cù)进专(zhuān)属商业养老保险发(fā)展有关事项征求意见。根据征求意见稿，专属商业(yè)养(yǎng)老保险(xiǎn)拟由(yóu)试点(diǎn)业务转为(wèi)常态化(huà)业务(wù)。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着专(zhuān)属商业(yè)养(yǎng)老保险转为常(cháng)态化业(yè)务(wù)，参与该(gāi)项业务的险(xiǎn)企数(shù)量将增加(jiā)不少。此外，专属商业养老保(bǎo)险是对接个人养老金制度的主(zhǔ)要保险产品，这意味着(zhe)个人养老金保险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业养老(lǎo)保险采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型、进取型两种风格账户供客户(hù)选择。据各(gè)家保险公司披露的专属商业养老保险(xiǎn)产(chǎn)品2022年结算利率，稳健账户结算利(lì)率约4.0％至5.15％，进(jìn)取账(zhàng)户(hù)结算(suàn)利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有的(de)个人养老(lǎo)保险的收(shōu)益率(lǜ)。

　　在增加产品供(gōng)给的同时，多(duō)家金融(róng)机构呼吁从产品(pǐn)设(shè)计端解决“开户(hù)热投资冷(lěng)”的问题。

　　在(zài)银(yín)河(hé)证券相关业(yè)务负责人看来，“老龄(líng)风险”与其他(tā)投资风险(xiǎn)相比，有其更加突(tū)出的特点，包(bāo)括为退休(xiū)人群提(tí)供稳定安全有保障(zhàng)且抗(kàng)通(tōng)胀的收入(rù)补(bǔ)充(chōng)来源、对冲长寿风险、为(wèi)高(gāo)龄(líng)人群储备失能养护和医疗应急(jí)资产、为退休人群规(guī)划遗产、将养老投资与养(yǎng)老保障/养老(lǎo)生活无缝(fèng)对(duì)接(jiē)等(děng)。

　　养老金(jīn)融产品的(de)设计(jì)初心，必须(xū)切实从客(kè)户需求出发；养老金融产品的设计(jì)理念，必须紧密(mì)围绕承担、减少或转移上(shàng)述(shù)“老龄风险”主旨(zhǐ)；养(yǎng)老金融产品的(de)设计成果，应该更多的让利于民、普(pǔ)惠(huì)百(bǎi)姓，运用(yòng)好专业的金融工具、做(zuò)艰(jiān)难但(dàn)长期正确的事。

　　因此，能否设计出充分(fēn)利用资本(běn)市场具有(yǒu)良好增值(zhí)能力资产的养老(lǎo)产品取(qǔ)决(jué)于发行(xíng)人（或管理人）的产品(pǐn)设计能力和资产管理能力。“证券公(gōng)司作为财富(fù)管理服务(wù)提供(gōng)商(shāng)，可(kě)以与产品发(fā)行人（或管(guǎn)理人）合作，根(gēn)据客户需求设计(jì)出(chū)在养老(lǎo)功能方面(miàn)更有竞争(zhēng)力(lì)的产品”，上述负责(zé)人表示。

　　中信建投也希(xī)望能参与到具体的产品设计之中。其(qí)个人(rén)养老业务负责人建(jiàn)议，参考部分发达国(guó)家(jiā)的经验，未来除了股、债配(pèi)置，或(huò)在(zài)未来可以(yǐ)考虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰富投(tóu)资者的可(kě)选标的，更好地分散投(tóu)资风险。

　　励正集团中国区总(zǒng)裁(cái)张雨萌建(jiàn)议，应(yīng)该(gāi)避免“开空账”。也就(jiù)是说，参与者可以直接在(zài)开户(hù)的时候做投资选择。这样在开(kāi)户(hù)的时候就(jiù)可以(yǐ)形成闭(bì)环(huán)体验。

　　针对参与个人(rén)养老金可能面临的(de)流动性问题，长(zhǎng)城人(rén)寿保险股份(fèn)有限公司总经理(lǐ)王(wáng)玉改(gǎi)近日表示(shì)，保险(xiǎn)公(gōng)司可以通过“保单(dān)质押贷款”等多种金融工具来解决客户对短期资金的(de)需求。

　　券商发力个人补充养老金融方案(àn)

　　此外(wài)，针对1.2万难以满足个人(rén)或(huò)家(jiā)庭养(yǎng)老(lǎo)的全(quán)面需求，多(duō)家券(quàn)商还发(fā)力个人养(yǎng)老金账户(hù)以外的个人补(bǔ)充(chōng)养老金融(róng)方案(àn)，例(lì)如银(yín)河证券的“安养计划plus”、中(zhōng)信证(zhèng)券的(de)“信养(yǎng)计划”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心副(fù)总经理(lǐ)鹿(lù)宁告诉记(jì)者，目前，银河证券已根(gēn)据在职群体(tǐ)养(yǎng)老规划的长(zhǎng)期性、稳健性(xìng)、安全性等特点(diǎn)，已(yǐ)退(tuì)休人群养(yǎng)老需求的流动性(xìng)、安全(quán)性、稳健性等特点，设(shè)计出多(duō)层(céng)次、多元化、个性化(huà)的养老配(pèi)置方案，积极履行养老保障社会责任(rèn)，力争为居民(mín)提供持续卓越的养老规划与满足不(bù)同养老(lǎo)需求的资产配(pèi)置(zhì)服务。

　　中信证(zhèng)券的“信养计划”则基于个人养老场景，引入更丰富的养老型年金、增额终身寿等不同品类产品，覆盖(gài)养(yǎng)老收益性资产和(hé)保障性资产，满足客户多(duō)样化、多层(céng)级(jí)的养老资(zī)产(chǎn)配置需求(qiú)。

　　针(zhēn)对三大支柱(zhù)养老(lǎo)金业务(wù)中的企业(yè)年金业务(wù)，银(yín)河证券还上线(xiàn)了自研的年金(jīn)综(zōng)合评价系统。该(gāi)系统(tǒng)可以通过客(kè)户提供的“脱敏”后年金组(zǔ)合净值与持股比(bǐ)例等数据，结合公募基(jī)金、股(gǔ)市债市(shì)数据，展示客(kè)户委(wěi)托(tuō)年金组合的评价结果。此外，也可以利用年金机制间接服务(wù)背后的企业员工(gōng)和(hé)机构事业单位职工。

　　截至目(mù)前，银(yín)河证(zhèng)券基(jī)金研究中心(xīn)已为(wèi)部分省(shěng)市(shì)提供(gōng)职业年金(jīn)的组(zǔ)合评价与管理(lǐ)咨询服务，也计划结合(hé)机构条线业务(wù)规划为央(yāng)企(qǐ)与国企提(tí)供(gōng)企业年金组合(hé)评(píng)价等综(zōng)合金融服务。

　　银河(hé)证券副总裁罗黎明(míng)告诉记者，公司自主开发建设部署的年金综合评价系统(tǒng)及研究(jiū)咨询服务，具有(yǒu)养老属性的综合金融服务体系(xì)均是公司积极响应国(guó)家养老发展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)而推(tuī)出的新服务，体现了在第二、三(sān)支柱上的积极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱(zhù)养(yǎng)老(lǎo)金业务，目前公司已初步建(jiàn)立了(le)个人(rén)养老金及个人养老金(jīn)融服务体系，充(chōng)分(fēn)利用金融产品代理销售牌照和保险兼业代理牌照，为百姓提供更(gèng)加有温(wēn)度(dù)、有态度的个人(rén)养老金融服务。”罗黎明说(shuō)道(dào)。

　　记者观察(chá)｜“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　“90后”观望情(qíng)绪浓厚

　　中国(guó)基金报记者赵心怡

　　“现在个人养老金账户开(kāi)通过程非(fēi)常‘丝滑’，并且有不少开(kāi)户人(rén)在我们介绍之前都已有(yǒu)所了解(jiě)，感觉这项制度的(de)普及(jí)度和客户(hù)认识程度(dù)在不断提升。”某大(dà)型银行的客(kè)户经理林(lín)漪（化(huà)名(míng)）向(xiàng)记者表(biǎo)示。

　　“但也有很多人(rén)只是开了账户并没有存钱，或存了钱没有开始投资，主要(yào)因为不知道如(rú)何选择产(chǎn)品或(huò)者有其他顾虑。”林漪还告(gào)诉(sù)记者，“这种情(qíng)况下我们就(jiù)会(huì)再用PPT或者是纸质资(zī)料向(xiàng)客户进行详(xiáng)细介绍和(hé)对比分析(xī)。”

　　去年11月，个(gè)人(rén)养老金制度正式落地，在(zài)北京、上海(hǎi)、青岛等36个先行城(chéng)市（地区）启动实施。距离个人养老金制度(dù)落地已经(jīng)过去(qù)半年，民众(zhòng)接受度和业务(wù)进展情况如(rú)何？从业人员在具体实操过程中又(yòu)遇(yù)到了哪些困难？不同年(nián)龄段的群体会(huì)怎样理解(jiě)这项制度？

　　近(jìn)日，本(běn)报记者实地探(tàn)访上海(hǎi)地区(qū)几家银行网(wǎng)点和券商营业(yè)部(bù)，了解个人养老金(jīn)制(zhì)度近半年的落地(dì)情况(kuàng)。

　　年轻人更(gèng)关(guān)注税(shuì)收优惠(huì)

　　中老年人(rén)更在意退休后(hòu)多一(yī)份保障(zhàng)

　　根据人社部和国家社会保险(xiǎn)公共服务(wù)平台数据可知(zhī)，个人养老金制度(dù)经过(guò)半年时间的发(fā)展，在产品种(zhǒng)类、数量和参与人数(shù)方(fāng)面都有(yǒu)所增加。

　　某券商营业部财富管理相关岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很(hěn)多客户(hù)都对个人(rén)养老金业务热情高涨(zhǎng)，有直(zhí)接到营业部咨询的(de)，还有很多是打电话过来问。”

　　黄(huáng)宁还观察(chá)到，“70后”“80后”普遍对个人养老金(jīn)业务(wù)的热情和关注度比“90后”更高，并且除(chú)了个人(rén)咨询和开户外，还(hái)有(yǒu)不少(shǎo)企(qǐ)业员工(gōng)、学校教师、退伍(wǔ)军人等通过企(qǐ)业和(hé)单位组(zǔ)织来了解、参与个(gè)人(rén)养老(lǎo)金投(tóu)资。

　　记(jì)者了解了身边两位不同年龄(líng)段、均已购买个人养老金产品(pǐn)的(de)朋友(yǒu)后发现(xiàn)，两人(rén)所(suǒ)关注的问(wèn)题“焦点”的确有所不同(tóng)。

　　一(yī)位(wèi)在上海(hǎi)地(dì)区金(jīn)融机构(gòu)工作的“80后”告诉记(jì)者，自从工作以(yǐ)来，她每年都(dōu)将收入的(de)一部分拿来强(qiáng)制(zhì)储蓄，有了个人养老金制度后，就分一部分在个(gè)人养老金账户中(zhōng)，这部(bù)分(fēn)强制储蓄的钱即使存长期也不会影响她(tā)未来的生活质(zhì)量，并且放进个人养老(lǎo)金账户(hù)是在(zài)基本(běn)养老(lǎo)保险之外多一(yī)份(fèn)积累。

　　而(ér)另一位(wèi)工作不久的“90后(hòu)”表示(shì)，他现阶段最在意的(de)就是买个人养老金(jīn)可以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到(dào)退休后的生活质量(liàng)还有点(diǎn)遥远。

　　针(zhēn)对(duì)上(shàng)述两种(zhǒng)不同的想(xiǎng)法，黄宁(níng)也(yě)向(xiàng)记者(zhě)坦言(yán)，他们(men)在日常介绍个(gè)人养老金(jīn)业务的(de)过程中(zhōng)确实会考虑到不同(tóng)年龄群(qún)体的(de)不同(tóng)需(xū)求和想法(fǎ)，进而更好地“对(duì)症下(xià)药”，比如给刚工作不久的年轻人着重(zhòng)介绍(shào)“退休后多一(yī)份保障”推广效果就不(bù)明显。

　　“吸(xī)睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然(rán)而，在个人养老(lǎo)金业务取得进展的同时，还有(yǒu)不少已(yǐ)经了解个人养老金业务的民众仍(réng)在“观望(wàng)”。从现(xiàn)有数据可知，截至2023年(nián)3月底，虽然有3000多(duō)万(wàn)人开通了(le)个人养老金账户，但完(wán)成资金存储的只(zhǐ)有(yǒu)900多万人。

　　林漪在(zài)银行端个人养老金业务的(de)开展中感受(shòu)到，一些客户开了户但没存(cún)储的主要(yào)顾虑是锁定时间太长，担心之后如果要大笔用钱时(shí)会很“棘手”；另(lìng)外一些(xiē)客户则是(shì)认(rèn)为在个人养老金产品并非(fēi)专门设计且(qiě)收益优势不明(míng)显，目前个人养老金(jīn)可(kě)以购买的养老储蓄(xù)、银行养老理财、养(yǎng)老(lǎo)保险产品、养老目(mù)标基(jī)金四(sì)类产(chǎn)品(pǐn)，即使不通过个人养老金账(zhàng)户也(yě)可(kě)以直接买，且收益差(chà)距不大。

　　黄宁则从(cóng)券商(shāng)从(cóng)业人(rén)员的角度谈到(dào)了推广个(gè)人(rén)养老金业(yè)务过程中的“困境”。他表示：“券商端个(gè)人养老(lǎo)金只支持(chí)代销公募基金，无法代销(xiāo)存(cún)款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有(yǒu)些(xiē)客户风险承(chéng)受能力较低，想寻求(qiú)更低(dī)风(fēng)险等级(jí)的产(chǎn)品，纯公(gōng)募基金难以(yǐ)达到(dào)资产配(pèi)置的需求(qiú)。”

　　此外(wài)，还有一部分年轻人向记者(zhě)直言，对于(yú)离(lí)退休(xiū)还较遥远(yuǎn)的群体(tǐ)来(lái)说，养(yǎng)老需(xū)求当然也(yě)需要考虑，但眼下(xià)的生活和(hé)经(jīng)济状况才是(shì)更(gèng)重要的。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案