美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的(de)问题(tí)上存(cún)在(zài)明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济(jì)发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必(bì)要进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢(màn)得(dé)令人无法接受已婚女性英文称呼，女性英文称呼”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一(yī)致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然(rán)太(tài)高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压(yā)力可(kě)能比预期(qī)更持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压力对经济(jì)活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员(yuán)们(men)指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持(chí)正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度还不(bù)足(zú)以证明(míng)结(jié)束加息是(shì)合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续(xù)第(dì)十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)已婚女性英文称呼，女性英文称呼的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和(hé)近(jìn)期(qī)银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未(wèi)来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未来(lái)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择是(shì)有必要(yào)的，接(jiē)下来(lái)该央行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至(zhì)关(guān)重要的是不要传(chuán)达(dá)降息的可(kě)能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变都是(shì)有(yǒu)可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有(yǒu)可(kě)能需要在(zài)今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据(jù)表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能(néng)在年底前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会(huì)再(zài)次(cì)加息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样(yàng)的观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲(chōng)击市场(chǎng)的(de)银行(xíng)业危机，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)们(men)对此专门(mén)进行(xíng)了讨论(lùn)。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区(qū)性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系(xì)和整体经济出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局继(jì)续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相关(guān)问题(tí)的重(zhòng)要性(xìng)。一些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具(jù)，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要的(de)。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美(měi)联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三(sān)仍(réng)处于持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了(le)太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总(zǒng)共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大(dà)型(xíng)科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需(xū)求，数据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的(de)连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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