文/解运亮博士信达(dá)证券(quàn)首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治(zhì)局(jú)会(huì)议通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超出(chū)市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央提(tí)出最新(xīn)判(pàn)断，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到缓(huǎn)解敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步(jiě)。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确(què)提(tí)出(chū)“恢复(fù)和扩大需求是当前(qián)经济持(chí)续回升向好的关键所在”。

　　第(dì)五，会议针对多方(fāng)面工作(zuò)都做了积极部(bù)署，对社会各界的关切都(dōu)做了(le)积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域(yù)都看到了(le)利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提(tí)到，在(zài)超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基(jī)础设施(shī)建设，可(kě)能带(dài)来(lái)经(jīng)济(jì)新的增长点，值得(dé)高度(dù)重视(shì)。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背后都反映(yìng)出整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经(jīng)发生了大变(biàn)化。为市(shì)场(chǎng)主体做好服务，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局会(huì)议向(xiàng)市(shì)场释放(fàng)的深刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)：国内政策(cè)落地不(bù)及预期，国际政治局(jú)势演变超预期(qī)

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场(chǎng)预期。每年4月份的政(zhèng)治局(jú)会议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要性可(kě)能仅次于几个(gè)月前(qián)的中央经济工作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会议确(què)定了此后一年(nián)的政策导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就确定了未来(lái)8个月的(de)政策导向(xiàng)。今年4月的政治局(jú)会议，在方(fāng)方(fāng)面面都体现出对经济(jì)的呵护和支持，既好于往年同期，也超(chāo)出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，中央提(tí)出最(zuì)新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提出，中国经济(jì)面临(lín)需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力，整个2022年，三(sān)重压力(lì)徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防(fáng)控政策优化至今，中央(yāng)指出“我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年一(yī)季度(dù)经济增长大(dà)幅好于预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都(dōu)体现出经济(jì)社会常态化运行中的强大修复动能。“三(sān)重压力”得(dé)到缓解，反(fǎn)映了疫后中国经济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担(dān)忧(yōu)。4月会议(yì)对经济(jì)面临(lín)问题的定(dìng)性(xìng)是“当前我国经济运行(xíng)好转主要是恢(huī)复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级(jí)面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。” 问(wèn)题决(jué)定对策，有什么(me)样的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会(huì)议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度(dù)都有回收。今年(nián)一季度(dù)经济增(zēng)长超预(yù)期(qī)，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对(duì)问(wèn)题的(de)定性看，经济内生动力仍(réng)需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度(dù)可(kě)能(néng)不但不会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回(huí)升向(xiàng)好的(de)关(guān)键(jiàn)所在”。会议提出“四个持续”，即(jí)“推动经(jīng)济运行(xíng)持续(xù)好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力持续增强(qiáng)、社(shè)会预(yù)期(qī)持续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们(men)不会因为(wèi)一(yī)季度经济的(de)良好开局而敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个(gè)持(chí)续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多方(fāng)面工作(zuò)都做了积极部署，对社会各(gè)界的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智(zhì)能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩固和扩(kuò)大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造(zào)”。这表(biǎo)明，对(duì)新能源(yuán)产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能(néng)、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能(néng)源产业相对(duì)的(de)短板，也有望是未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要(yào)重视通用人工(gōng)智能发(fā)展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重视防范(fàn)风险”。首提人(rén)工智(zhì)能(néng)，市场(chǎng)热(rè)度较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议提(tí)出(chū)“要推动平(píng)台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平台(tái)企业的支持力度进一步加大，去年12月(yuè)中央经济(jì)工作会(huì)议提的是“支持平台企业(yè)在引领发展、创造(zào)就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平(píng)台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民收入，改善消(xiāo)费(fèi)环(huán)境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等服(fú)务消费”。今年一季(jì)度社会消费品零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进(jìn)消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要(yào)发(fā)挥好政府(fǔ)投(tóu)资和政策激(jī)励的(de)引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议(yì)专门(mén)提(tí)出“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来(lái)可能(néng)会有(yǒu)相(xiāng)应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一路(lù)。会(huì)议提(tí)出“要把吸(xī)引外商投(tóu)资放在更(gèng)加重要的(de)位置，稳住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的(de)自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开放(fàng)先(xiān)行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月(yuè)29日中(zhōng)国(guó)（上(shàng)海(hǎi)）自(zì)由(yóu)贸易试验区正(zhèng)式(shì)挂(guà)牌成立(lì)至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区(qū)及海南自(zì)由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮对外开(kāi)放(fàng)先行(xíng)先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重(zhòng)点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在超(chāo)大特大城市(shì)积极(jí)稳(wěn)步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城(chéng)市规模(mó)划分(fēn)标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大(dà)城市，城区常住(zhù)人(rén)口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括(kuò)上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。“平(píng)急两用”设施指平(píng)时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突发事件时可(kě)立即(jí)转换(huàn)为应急场所的设施，能够(gòu)有效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提(tí)升(shēng)大城市山区旅游(yóu)居住品质(zhì)，助(zhù)力(lì)大(dà)城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平急两用(yòng)”设施建设，涉(shè)及建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型(xíng)方(fāng)舱(cāng)医(yī)院、升级一批应急医疗服(fú)务点等(děng)。21个超大特大城市的城中村(cūn)改造和“平急(jí)两用”设施建设，不仅(jǐn)对(duì)房地产投资，乃至对(duì)整(zhěng)体固定资(zī)产投资，都有(yǒu)望带来新的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化(huà)，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已(yǐ)经发(fā)生了大变(biàn)化。过(guò)去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培(péi)互联网等，初衷是(shì)好(hǎo)的，也取得了重(zhòng)大成(chéng)效，但客(kè)观上(shàng)也一(yī)定程度上影响(xiǎng)了(le)市(shì)场的预期。此前，中央已经明确表(biǎo)示，要(yào)慎重(zhòng)出台收(shōu)缩性(xìng)政策(cè)，从这次(cì)4月份会议看，这个要求已(yǐ)经(jīng)落到(dào)了实处，没有(yǒu)收(shōu)缩性政策(cè)，各项(xiàng)政策都(dōu)是呵护和支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博(bó)市(shì)政(zhèng)府受(shòu)到了全(quán)国人(rén)民的大力点赞(zàn)，大(dà)家(jiā)都看到(dào)了淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看(kàn)，淄博市政府可能只(zhǐ)是一个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在(zài)发生大变化(huà)，为市场主体做好服务，以发展经(jīng)济为(wèi)己任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议(yì)向市场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召开会(huì)议，分析研究当前经济形(xíng)势和经济工作(zuò)。中共中央总书记习近(jìn)平(píng)主持(chí)会议。（每年4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经济(jì)工作领域，重要性可能仅次于(yú)几个(gè)月前的中央经(jīng)济工作(zuò)会议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工作(zuò)会议确定了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就(jiù)确定(dìng)了未来8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平同志为核心(xīn)的党(dǎng)中央坚强领(lǐng)导下，各地区各部门(mén)更好统筹国内(nèi)国际两(liǎng)个大局，更(gèng)好统(tǒng)筹疫情防控和经(jīng)济社(shè)会发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发(fā)展和安全，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病(bìng)预(yù)防控制中心流行(xíng)病(bìng)学首席专(zhuān)家吴尊(zūn)友(yǒu)日前(qián)表示，新冠(guān)病毒在未来出现地方性流行或(huò)者散发可(kě)能(néng)性比(bǐ)较大，再出现(xiàn)较大规(guī)模流行的(de)可能性较小。），经济社会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已(yǐ)经远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经济社会常(cháng)态化运(yùn)行中的巨大消费(fèi)动能），宏观政策靠(kào)前协(xié)同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压力得(dé)到缓解，经(jīng)济(jì)增长好于预期，市场需求逐步(bù)恢复(fù)，经济(jì)发(fā)展呈现(xiàn)回(huí)升向好态(tài)势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三(sān)重压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作(zuò)会议上(shàng)。时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后，疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经济转型(xíng)升(shēng)级(jí)面临新的阻力，推动(dòng)高质(zhì)量发展仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。（这一段(duàn)是对(duì)当前(qián)经济中(zhōng)面临的问题的(de)定(dìng)性，问(wèn)题决定对(duì)策，有什么样的问题(tí)，就(jiù)有什么样(yàng)的对策，对问题的(de)定性非(fēi)常重要。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性是“更(gèng)多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对(duì)后续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次中(zhōng)央对问题的(de)定(dìng)性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳(wěn)增长(zhǎng)力度不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会主(zhǔ)义思(sī)想(xiǎng)主题教(jiào)育，认(rèn)真落(luò)实中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会议精神，坚持稳中求进(jìn)工作总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，把发挥(huī)政策效力和激发(fā)经营(yíng)主体活(huó)力结合起来，形成推(tuī)动高质量发展(zhǎn)的强(qiáng)大动力，统(tǒng)筹推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转、内生动(dòng)力持(chí)续增强、社会(huì)预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持续”，其(qí)实现有赖于稳增(zēng)长政策(cè)持续发力），乘势而上（这个(gè)词表明我们不(bù)会因为(wèi)一季(jì)度经济(jì)的良好开局而就此(cǐ)满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势(shì)而(ér)上”。），推动(dòng)经济实(shí)现质的有效提(tí)升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为(wèi)支(zhī)撑(chēng)的(de)现代化产业体系，既要逆势而上(shàng)，在短板领(lǐng)域加快突破(pò)，也要顺(shùn)势而(ér)为，在优势(shì)领(lǐng)域做大做(zuò)强。要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储能等设施建设(shè)和(hé)配套电网(wǎng)改造（对新能源(yuán)产业的扶持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提(tí)到的(de)充电桩、储能、配(pèi)套电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也是未(wèi)来重点发力的方向）。要(yào)重视(shì)通用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防范风险（首提人(rén)工(gōng)智能，市场(chǎng)热(rè)度极高的方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳(wěn)方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢(huī)复和扩(kuò)大需(xū)求是当(dāng)前(qián)经济持续(xù)回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的(de)货币政策要精准有力，形成扩(kuò)大需求的合(hé)力。要多渠道增加(jiā)城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费（今年一季度(dù)社(shè)会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费(fèi)更是热(rè)度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好(hǎo)政府投资和(hé)政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发(fā)民间投资(zī)（今年一季度，民间投资(zī)累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定资产(chǎn)投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环(huán)节。这次(cì)会(huì)议专门提出“有效带动(dòng)激(jī)发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，破除(chú)影响各类所有制企业公平(píng)竞争、共同发(fā)展的法(fǎ)律法规障(zhàng)碍(ài)和隐性壁垒，持续提振(zhèn)经营主体信心，帮助企业恢(huī)复元气(qì)（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和引导(dǎo)非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于(yú)进一步(bù)解决民营企业(yè)信心和元气不足问题）。各(gè)类(lèi)企业(yè)都(dōu)要依法合(hé)规经营。要下决心从根本上(shàng)解决(jué)企业账(zhàng)款拖欠问题。要推(tuī)动平台企业(yè)规范(fàn)健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新。（对平(píng)台企业的支(zhī)持力(lì)度进一步加大(dà)，去年12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持(chí)平台(tái)企业在引领(lǐng)发展、创造(zào)就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会(huì)议强调(diào)，要(yào)全面(miàn)深化改(gǎi)革、扩大(dà)高水平对(duì)外开放(fàng)。认真落(luò)实党和国家机(jī)构(gòu)改(gǎi)革方案(àn)，推(tuī)进国家(jiā)治理体系和(hé)治理能力现代化。要把吸引外商投资放在(zài)更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本盘(pán)。要(yào)支持有条件的自贸试验(yàn)区和(hé)自由贸易港对(duì)接国(guó)际(jì)高标准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试验区及海南自由贸(mào)易(yì)港。在新一轮(lún)对(duì)外开放先(xiān)行(xíng)先试中，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出(chū)，要有效防范化解重点领域风险(xiǎn)，统(tǒng)筹做好(hǎo)中小银行、保险和(hé)信托(tuō)机构(gòu)改革化险工(gōng)作。要坚持(chí)房子是用来住的(de)、不是用来炒(chǎo)的(de)定位，因城(chéng)施策(cè)，支(zhī)持刚(gāng)性和改善性住(zhù)房需求，做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生、保稳定工作(zuò)，促(cù)进房地产市场平稳(wěn)健康(kāng)发展，推动建立房地产业发展新模(mó)式。在超大特大城市（《国(guó)务(wù)院关(guān)于调整城市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常住人口500万以上1000万(wàn)以下的(de)城市为特大(dà)城市，城(chéng)区常住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的(de)城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市(shì)包(bāo)括武汉(hàn)、东(dōng)莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个特大城市的城(chéng)中村改造，可(kě)能会(huì)给房地(dì)产带来新的(de)增长(zhǎng)点，有利于房地产(chǎn)市场实(shí)现平稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可(kě)立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板，同时提升大(dà)城(chéng)市山区旅游居(jū)住品质，助力大城(chéng)市周边乡村振兴(xīng)发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发展和(hé)安全(quán)。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型方舱医院、升(shēng)级一批应急医(yī)疗服务点(diǎn)，将对(duì)投资带来(lái)新的增(zēng)长点。）。规(guī)划建设保障性住房。要加(jiā)强地(dì)方(fāng)政府(fǔ)债务(wù)管理，严(yán)控新(xīn)增隐性债(zhài)务。要继续(xù)抓好新冠(guān)疫(yì)情防控工作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改(gǎi)善民生，强(qiáng)化就业(yè)优先导(dǎo)向(xiàng)，扩大高(gāo)校毕业生就业渠道，稳(wěn)定农民(mín)工等重点(diǎn)群体就(jiù)业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青年失(shī)业(yè)率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就(jiù)业工(gōng)作的重点。日前国办发(fā)布《关于优化调(diào)整(zhěng)稳就业政策措施全力(lì)促发展惠民生的通知(zhī)》（国办(bàn)发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支(zhī)持国(guó)有企业扩大招聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增人增资，核(hé)增部分据实(shí)计入(rù)工资总额并作为(wèi)下(xià)一(yī)年度工(gōng)资总额预算基数(shù)。我们预计后(hòu)续青(qīng)年失业率将明(míng)显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好迎(yíng)峰(fēng)度(dù)夏电力(lì)供(gōng)应保(bǎo)障。要巩固拓展(zhǎn)脱(tuō)贫攻坚成(chéng)果，抓好粮(liáng)食(shí)生产和重要农产(chǎn)品供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴(xīng)。要加强生态(tài)环境系统治理。各级领导干(gàn)部要带头(tóu)大(dà)兴调查研究，奔着问题去，切实(shí)帮助企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会(huì)议还(hái)研究了其他事(shì)项”的表(biǎo)述以(yǐ)往(wǎng)经常出现，但这次没有(yǒu)出现(xiàn)，可见这次会议是(shì)专门(mén)聚焦经(jīng)济(jì)工(gōng)作的(de)一次会议(yì)。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落(luò)地不及(jí)预期，国际(jì)政治局势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　本文源自报(bào)告(gào)：《整体经济(jì)工(gōng)作思(sī)路已经发生大变(biàn)化(huà)——逐句解读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报(bào)告机构：信达证券研究开发中心(xīn)

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