为(wèi)了让自(zì)己的(de)限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场关(guān)注。时为新美(měi)星董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级(jí)市(shì2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体(tǐ)来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第(dì)一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美(měi)星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不(bù)能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组交易(yì)行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等(děng)提出(chū)了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈述意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的(de)上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供资(zī)金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了(le)本案(àn)行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图(tú)和目标(biāo)，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属(shǔ)于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担(dān)，证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十(shí)七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述(shù)的(de)操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况(kuàng)，行政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎ2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据n)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策(cè)产生(shēng)重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何(hé)德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提(tí)相关(guān)理由不(bù)具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在(zài)相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第(dì)三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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