昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支(zhī)方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自(zì)由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住(zhù)房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年(nián)，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定后(hòu)，将于(yú)6月(yuè)4日举行的(de)六个月来(lái)首次(cì)面对面会(huì)议(yì)不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务是监控市(shì)场形(xíng)势(shì)并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期(qī)，由于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美(měi)元(yuán)市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为全球第(dì)九家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自(zì)的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心业(yè)务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数(shù)据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟(wěi)达(dá)生(shēng)产极度复杂的(de)人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在(zài)AI用途(tú)的(de)芯片领域占据主导地位，该(gāi)公(gōng)司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并(bìng)创(chuàng)下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前(qián)美国两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下(xià)来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大(dà)宗商品价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前(qián)黑色(sè)产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的(de)大幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内(nèi)钢(gāng)材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业研(yán)究主(zhǔ)管翟(dí)贺(hè)攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格(gé)公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距(jù)离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出(chū)现明(míng)显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年的(de)粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策也(yě)进(jìn)一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的(de)问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激还(hái)比较有(yǒu)限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价(jià)格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利(lì)空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及预(yù)期(qī)后，国(guó)内下一个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从(cóng)成本(běn)端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势(shì)短暂(zàn)延续(xù)，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的(de)水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价格(gé)区(qū)间有(yǒu)利(lì)于行(xíng)业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同(tóng)期偏(piān)低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下(xià)半年显现、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价(jià)差有利(lì)于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么(me)低价可(kě)能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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