五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不(bù)平(píng)静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶(è)化，新一(yī)轮银行业危机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高(gāo)债务(wù)上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务(wù)上(shàng)限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和(hé)其他(tā)高(gāo)级(jí)议员，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务(wù)违(wéi)约(yuē)，这将是(shì)美国历(lì)史(shǐ)上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次(cì)。美(měi)国政府债务(wù)已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去年国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿下去。但当前(qián)美元出现(xiàn)信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是时(shí)间(jiān)问(wèn)题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全(quán)球金融危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再(zài)度(dù)出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为(wèi)连续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储四月的小说集，四月的小说好看吗器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的(de)出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是(shì)全球(qiú)GDP的(de)3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即新一(yī)轮(lún)C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月(yuè)线级(jí)别的下跌(diē)，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再(zài)度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处于高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能(néng)是(shì)历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则(zé)很可(kě)能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华(huá)商(shāng)品指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低(dī)点，或(huò)许(xǔ)年内(nèi)到不了(le)，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的(de)无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全(quán)球(qiú)的一(yī)次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新秩序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认(rèn)为它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等待(dài)它(tā)的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会静默(mò)，手握(wò)着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声(shēng)笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它(tā)的灿(càn)烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看到花开，四月的小说集，四月的小说好看吗你(nǐ)一定等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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