金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)5日消息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作。北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通下的(de)交(jiāo)易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资者通过北向互换通(tōng)开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)的协同(tóng)发展，构建(jiàn)高(gāo)水平(píng)金融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人(rén)民(mín)银(yín)行）、香港证方阵是什么意思券及期货事(shì)务监察委员会（以下简称香港证监会(huì)）、香港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局（以下简称香港金管局(jú)）发布联合公告(gào)，同意中国外汇(huì)交易(yì)中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心(xīn)）（以(yǐ)下简称(chēng)外(wài)汇(huì)交易中心）、银行间(jiān)市场清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结(jié)算有(yǒu)限公(gōng)司（以(yǐ)下简称场(chǎng)外(wài)结算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先(xiān)行(xíng)开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者(zhě)可通过两地基础设(shè)施互联互通参(cān)与内(nèi)地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自(zì)联合公告发(fā)布(bù)以来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关(guān)事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)相关交(jiāo)易及结(jié)算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种为利率互换产品(pǐn)，报(bào)价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者(zhě)（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署(shǔ)报(bào)价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的(de)清算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求(qiú)并完成内地银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)准入(rù)备案的(de)境外(wài)机(jī)构投(tóu)资(zī)者，并经外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限(xiàn)的(de)境外投资者需同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类(lèi)会员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可(kě)的(de)境外(wài)电子(zi)交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安(ān)排：上(shàng)海(hǎi)清算所和(hé)场外结算(suàn)公司建立中央对(duì)手(shǒu)方清(qīng)算(suàn)机构互(hù)联互通，共同向境内外投资(zī)者提供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度(dù)：初期，全部境外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每(měi)日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根据方阵是什么意思市场(chǎng)情况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司针(zhēn)对(duì)双方清(qīng)算(suàn)所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池。初期，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港证监(jiān)会(huì)和香港金管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及(jí)衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了(le)两地监管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面的监管合作(zuò)安(ān)排和联络协商(shāng)机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互(hù)换通”业务(wù)。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定及业务(wù)规则(zé)，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和(hé)服务，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投资(zī)者(zhě)应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差(chà)异，评估和(hé)控制风险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关(guān)投资(zī)。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做好准备(bèi)工(gōng)作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投(tóu)资者可联(lián)系外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结(jié)算公司为参与做准备。

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