看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周因(yīn)周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍(réng)累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济(jì)前景的(de)担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价(jià)格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续(xù)去库。后续需继(jì)续(xù)关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差(chà)也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端(duān)的(de)变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油的(de)基本面(miàn)转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求(qiú)预(yù)期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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