公(gōng)募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的(de)规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一(yī)季报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目(mù)光更多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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