市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查场监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创5自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查0ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查近2年(nián)净(jìng)流入超(chāo)440亿元(yuán)，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方(fāng)达上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设(shè)立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理工具的(de)呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也(yě)更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会(huì)给投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得(dé)投(tóu)资(zī)者(zhě)更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去(qù)关注(zhù)标的对(duì)应上(shàng)市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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