近期市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球(qiú)电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xi春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对é)会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出(chū)较(jiào)多的(de)个股包(bāo)括格力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市(shì)场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同(tóng)所有的(de)投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若(ruò)不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币(bì)，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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