全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗度(dù)末的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的(de)标(biāo)的还(hái)包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的(de)标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促(cù)使人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货(huò)币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符(fú)合(hé)我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都(dōu)推(tuī)出了(le)大(dà)规(guī)模(mó)财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力(lì)，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策。

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