公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们(men)用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的(de)最(zuì)重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公(gōng)布(bù)的社融至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号和地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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