30年“不败”的可(kě)转债信仰(yǎng)，突然之(zhī)间出现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的(de)可转债(zhài)搜特转(zhuǎn)债今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转债历史(shǐ)上(shàng)从未(wèi)有过如此低(dī)价可转债，与(yǔ)此同时，各类(lèi)低(dī)价转债(zhài)接连雪崩(bēng)。分析认为，资(zī)金开始担心退市(shì)和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场(chǎng)今天也继续不乐(lè)观，自周二盘中(zhōng)冲高到3400点(diǎn)跳(tiào)水之(zhī)后，市场(chǎng)持续回落，上证指数今天又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失(shī)守3300点。主要指数(shù)和多数板块下跌，深(shēn)证成(chéng)指跌(diē)1.23％，创业板指数和(hé)科创50指数(shù)也跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上涨，成(chéng)交(jiāo)额8481亿元，与前一日有(yǒu)所缩量。

　　行(xíng)业板(bǎn)块(kuài)方面，此前最(zuì)牛的传(chuán)媒娱(yú)乐领(lǐng)跌，大跌超4％，互联网、建筑(zhù)、有色等也纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅游等行业(yè)逆势飘(piāo)红(hóng)上(shàng)涨。

　　不过北上资(zī)金却是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临退(tuì)市

　　带崩整个低价转债市场

　　30年(nián)没有过的(de)可转债退市历史，在今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝(lán)盾(dùn)转债被告知要退市，打破了30年来(lái)的可转债没有出现正股和转债退(tuì)市的(de)历史。接(jiē)着没(méi)几(jǐ)天，*ST搜特锁定(dìng)面(miàn)值退市(shì)，搜特转债持(chí)续暴跌，第2只打破历史来得太快(kuài)。蓝盾转债已停牌，而搜(sōu)特转债(zhài)还在交易。

　　退市危(wēi)机之下，搜特转(zhuǎn)债今(jīn)日再度暴跌(diē)19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持续(xù)上(shàng)演断崖式暴跌，面(miàn)值100元的转(zhuǎn)债如今只(zhǐ)剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债的(de)正股*ST搜特还(hái)在(zài)一字(zì)跌停，最新收盘价0.56元，触(chù)发面值退市(shì)已(yǐ)没什(shén)么悬(xuán)念。

　　接连的退市(shì)情(qíng)形，以及可能面临的(de)违约。彻底带崩了整(zhěng)个低价转(zhuǎn)债，过去的双低策略似(shì)乎也不(bù)再奏效。思创转债暴跌(diē)11％，而(ér)正股思创医惠只(zhǐ)跌了(le)2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债(zhài)等(děng)跌超6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批(pī)价格跌破100元的(de)低价转债，而一年前市场还在关注“消(xiāo)灭(miè)”100元以(yǐ)下可(kě)转债，一度没有转(zhuǎn)债价格(gé)低于100元。如今是多只接(jiē)连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪(hù)指又跌破3300点

　　市场(chǎng)近期波(bō)动剧烈

　　上证指数周二在(zài)券(quàn)商、银行(xíng)等金(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗jīn)融股带动之下，一度(dù)冲上(shàng)3400点，而后快速跳水。然后(hòu)持续下行，今日又(yòu)跌(diē)超(chāo)1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一度(dù)翻红后，市场持(chí)续(xù)走低(dī)。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资金分(fēn)歧较大。

　　华泰证券近日策(cè)略点评(píng)表示，4月新增社融、新增信贷(dài)、M2同比均低于Wind一(yī)致预期(qī)，一季度冲量明显+票据利率下行(xíng)，数据(jù)走弱在方(fāng)向(xiàng)上不(bù)超预(yù)期，但幅度较预期更大。

　　三点指引(yǐn)：1）新(xīn)增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷热(rè)不匀再(zài)现，居民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后明(míng)显走弱，单月(yuè)新增创历史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比(bǐ)剪刀差微(wēi)升，基数效(xiào)应外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍在修(xiū)复(fù)→全A非金融企业盈利(lì)全年或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀(dāo)差及财报数据反(fǎn)映(yìng)的(de)制造业(yè)库(kù)存(cún)及产能周期位置(zhì)看，弹性或有限。金融数据再次印证复苏成色需巩固，或(huò)提升政策加码(mǎ)“恢复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海开源基金(jīn)近日也(yě)表示，后续来看(kàn)市场(chǎng)回(huí)落空间(jiān)有(yǒu)限：

　　第一、4月出口仍(réng)超预期，外(wài)需(xū)仍有韧性。4月(yuè)出口(kǒu)同比增长8.5％，好于市场预期，除基数(shù)效应外，欧美(měi)的韧(rèn)性与东盟(méng)相(xiāng)对(duì)强劲的需求均支(zhī)撑了外需，内需同样在修复下市场分子端边际向好。

　　第二、国内外流动性仍(réng)然偏好。国内看，4月(yuè)政(zhèng)治局会议仍然强调稳增(zēng)长(zhǎng)，应(yīng)对弱复苏下流动性大(dà)概率仍然维(wéi)持宽松，同样仍可能有增量政策出(chū)台(tái)，对市场(chǎng)均是呵(hē)护(hù)而非压力(lì)；海(hǎi)外(wài)看(kàn)，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮加息已至(zhì)顶(dǐng)点，仍然存在区(qū)域银行(xíng)风(fēng)险隐患同时通胀仍在(zài)下行下，后续海外流动性难更紧，外(wài)资对国内市(shì)场的流出压(yā)力不大。

　　总体来看，权重板块内部的分化(huà纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗)，热门(mén)板块交易(yì)性的(de)波动是指数调整主因，但(dàn)在(zài)内需修复(fù)、外需韧性，且(qiě)国内(nèi)政策呵护延续、外资流出(chū)压(yā)力不大(dà)下市场无大风险，震荡修复延续(xù)。

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