今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦已经多次(cì)警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济(jì)和金融产生(shēng)“灾(zāi)难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约风险、两党(dǎng)就提高债务(wù)上限进行(xíng)争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美(měi)国债务和债(zhài)务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美(měi)国又为何要人(rén)为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我(wǒ)们需要先了(le)解美国政府的(de)债务从何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时期都处(chù)于(yú)财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多(duō)数(shù)总统任期内都高于其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务(wù)规模(mó)也一(yī)直随着政府(fǔ)赤(chì)字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债务在(zài)近年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞大支(zhī)出(chū)压力，另一方(fāng)面(miàn)，还(hái)因为美国人口老龄化导致政府医(yī)疗(liáo)支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政(zhèng)策(cè)导致(zhì)财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并没有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布(bù)什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府批准了(le)减税政(zhèng)策之后，税收压力更(gèng)是与(yǔ)日(rì)俱(jù)增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的(de)赤字规模近年来(lái)如滚雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务(wù)规(guī)模也就(jiù)因此不断攀升(shēng)，在(zài)近(jìn)年(nián)来(lái)频(pín)频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(warea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数ù)为何会有(yǒu)上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要(yào)白宫要(yào)发债借(jiè)钱(qián)，美国国(guó)会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战(zhàn)使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模(mó)越(yuè)来越大，引发部分美(měi)国议员(yuán)提出的反对（也有一些议员是(shì)为(wèi)了反(fǎn)对美国参(cān)战），美国(guó)国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二(èr)次世界大战(zhàn)，美国国会通过(guò)《公共(gòng)债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国政(zhèng)府债务(wù)总额的(de)限制。随(suí)后，美(měi)国国会又对其(qí)进行了修订(dìng)，以(yǐ)更改上限金额。从此(cǐ)，提高债(zhài)务(wù)上限就或多或少(shǎo)地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国(guó)两党已经(jīng)提高了78次债务上限，平(píng)均每9个月就(jiù)会提高(gāo)一次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾(céng)提高49次(cì)，民主党总统执政期间共提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以(yǐ)来(lái)，美国(guó)债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗普(pǔ)任内，这个数字提(tí)高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期间，美国(guó)国会(huì)暂停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支出限制(zhì)，这导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次(cì)提(tí)高债务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初(chū)的债(zhài)务(wù)上(shàng)限115亿(yì)美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的最(zuì)高(gāo)额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权(quán)用尽(jǐnarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数)，除(chú)非(fēi)国会调(diào)高债务上限，否则白宫无权(quán)继(jì)续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政府(fǔ)造成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以的(de)举债，但(dàn)从理论上来说，这(zhè)一(yī)限制也同时对其(qí)美国政府(fǔ)的债(zhài)务信(xìn)用提(tí)供了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作为手握美(měi)元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到(dào)发行美钞的外(wài)在约束。如果美(měi)国政府开支无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其(qí)债权信用(yòng)将(jiāng)受到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一(yī)内(nèi)控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元(yuán)霸权(quán)地(dì)位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美方对债权(quán)人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的(de)最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限(xiàn)难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去(qù)被频频上(shàng)调的(de)美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务(wù)上限，往(wǎng)往需要美(měi)国(guó)国会(huì)两(liǎng)院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)在国(guó)会中(zhōng)绝大多数时候类(lèi)area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数似于一个“走(zǒu)过(guò)场”的(de)周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据两院多数(shù)席位的分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而(ér)共和(hé)党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就(jiù)需(xū)要(yào)和(hé)国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施(shī)压，要求(qiú)他先同意削减开(kāi)支(zhī)，再(zài)谈提高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债(zhài)务上限，这(zhè)就(jiù)导(dǎo)致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国会(huì)领导人会面，讨论提(tí)高美国(guó)债务上限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们(men)在周二仍(réng)无(wú)法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼(bī)近债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已(yǐ)经计划于本周三前(qián)往日(rì)本(běn)参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周(zhōu)末(mò)访问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接(jiē)下(xià)来留给(gěi)拜(bài)登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年(nián)前(qián)，美(měi)国也曾上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似(shì)严峻的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了(le)一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约(yuē)而仅仅(jǐn)是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下调美国(guó)的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使得美(měi)国面(miàn)临更高的借(jiè)贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一(yī)些(xiē)经(jīng)济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从(cóng)长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济政策研究所首席经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的(de)经济中，并且(qiě)正处于从大衰(shuāi)退(tuì)中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他(tā)们只是(shì)让复苏持续的(de)时间远远超(chāo)过了应有的时间(jiān)……在接下来的六(liù)七年里，美国政府没(méi)有(yǒu)提供真正有价(jià)值(zhí)的公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻(fān)版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面(miàn)，美(měi)国经济也正处(chù)于类(lèi)似(shì)的(de)衰(shuāi)退环(huán)境(jìng)之中。即(jí)便(biàn)美(měi)国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最(zuì)后关头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由此带来的短期市场动(dòng)荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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