华(huá)尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做(zuò)空(kōng)印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大(dà)波(bō)的(de)美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价(jià)为(wèi)147亿美元，排名(míng)世(shì)界富豪(háo)榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物ong>伊(yī)坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告(gào)中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的(de)经(jīng)济(jì)结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者的资(zī)金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一(yī)直在使(shǐ)用从新投(tóu)资(zī)者那(nà)里获得的资(zī)金向老投资者(zhě)支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿意冒(mào)着成(chéng)为(wèi)最后一批(pī)'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情况(kuàng)下才是可(kě)持续(xù)的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其(qí)交易价格(gé)均低于各(gè)自(zì)的资产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证(zhèng)券(quàn)的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收益率，这夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物(zhè)是迄今为(wèi)止美国大(dà)型股公司中最高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出(chū)售新股，以(yǐ)满(mǎn)足股东的支出(chū)，从而抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子(zi)公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即(jí)使(shǐ)在(zài)最坏的(de)情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股(gǔ)票(piào)发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空报告对(duì)伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资(zī)范例。“我过去25年(nián)的(de)激(jī)进主义(yì)投资已经很(hěn)好地(dì)证明(míng)了这一点(diǎn)。我们定期(qī)将我们的(de)维权原则付诸于我们的多数(shù)控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少数股权，目(mù)前在(zài)14个(gè)上市公司董事会(huì)中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们(men)今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包(bāo)装(zhuāng)、房(fáng)地产和其他行(xíng)业的(de)各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报告中的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也(yě)坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏(kuī)损的(de)投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的(de)做空(kōng)实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空印(yìn)度首富的(de)阿达尼集(jí)团(tuán)了。兴登堡研究百页的(de)做空(kōng)报(bào)告使得(dé)前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平(píng)。阿达(dá)尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头(tóu)？公(gōng)开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公司的(de)主要(yào)业务包括(kuò)披露企业的会(huì)计造假、管理问题、未(wèi)公开关联(lián)交易、财(cái)报(bào)违规(guī)等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司共对30家公司(sī)发(fā)过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计(jì)师和记(jì)者，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄(dí)格大(dà)学学(xué)习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间(jiān)，他加入了(le)以色列的(de)救护车(chē)急救(jiù)部(bù)门，是拥有以色(sè)列(liè)证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以避免的人(rén)为灾(zāi)难的缩影，”该公(gōng)司(sī)的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及(jí)阿(ā)达(dá)尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究(jiū)也(yě)曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司法部(bù)和(hé)证券监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力(lì)方面(miàn)误导投资者。该公(gōng)司的市值(zhí)一度(dù)超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入(rù)马斯克(kè)对推特的(de)收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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