财联(lián)社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人望(wàng)而却步(bù)的(de)无奈现(xiàn)实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四(sì)川等(děng)多地医保部(bù)门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗(liáo)服务(wù)收(shōu)费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位一体”的综合治理措(cuò)施，单颗(kē)种植牙的(de)价格降(jiàng)低一半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼：再(zài)也不用担心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了(le)！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也(yě)看到不少患者延(yán)迟了种牙计划，就在等集(jí)采政(zhèng)策落地。”中(zhōng)华口腔医学(xué)会种植专委会(huì)常(cháng)委满毅告诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患者减(jiǎn)轻医疗负担(dān)，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医(yī)保局披(pī)露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需(xū)求量，达287万套种植体系统，约(yuē)占国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着(zhe)医疗服务价(jià)格相关规定出台，三级公立(lì)医(yī)院常规种植牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四(sì)次全国口腔流行病学(xué)调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在(zài)牙缺失。新(xīn)京报(bào)贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即开始(shǐ)了(le)“集采价”的(de)种(zhǒng)植牙(yá)促(cù)销，价格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的(de)山东(dōng)省口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月(yuè)1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落(luò)地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院长、副主任医(yī)师解(jiě)建立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙(yá)行业是否(fǒu)会再度(dù)站(zhàn)上(shàng)风(fēng)口？“预计未来国内的种(zhǒng)植(zhí)牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉南方周末记者(zhě)，他认为这个(gè)目标或许一(yī)年后就能实现。而对(duì)于起步较晚的(de)国产(chǎn)种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压力也是机(jī)会。一位(wèi)国产种植牙企业代(dài)表透露，尽管国产品牌(pái)产品(pǐn)拥(yōng)有一定的(de)价格优势(shì)，但销(xiāo)售份(fèn)额占有率尚不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或实(shí)现“国产替代”。但对(duì)于临床应(yīng)用时间短、案例(lì)少(shǎo)的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将有助于(yú)企业积累更多(duō)的(de)临床应用数据(jù)和案例，对未(wèi)来长期的应用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗(hào)材需求爆(bào)增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点

　　受(shòu)益(yì)于(yú)老(lǎo)龄化和支付能力提高(gāo)，近年来(lái)种植牙需求呈现(xiàn)爆(bào)发式增长。根据(jù)牙博(bó)士招(zhāo)股说明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中(zhōng)包括上游设备和耗材企业(yè)：种植类如华西口腔(qiāng)科技中(zhōng)心等；修补类如正(zhèng)海(hǎi)生物(wù)、奥(ào)精医疗等(děng)；设备类如口腔全景(jǐng)机和(hé)锥形(xíng)束投照(zhào)计算机(jī)重组断(duàn)层(céng)影像(xiàng)设备的美亚光电等(děng)；数字软件(jiàn)类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机(jī)构如通(tōng)策医疗、拜博(bó)口腔等(děng)。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月20日发(fā)布的研报中(zhōng)表示，种植(zhí)牙集采降(jiàng)价后，其渗透率有望(wàng)得(dé)到(dào)快速提升，同时加(jiā)速国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植牙(yá)渗透(tòu)率提升，民(mín)营医院和诊(zhěn)所的设(shè)备需求(qiú)弹性(xìng)更大，国产设(shè)备依托性价比优势(shì)聚(jù)焦民(mín)营(yíng)市(shì)场。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游核心零部件(jiàn)上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在(zài)A股市(shì)场里，牙(yá)科一直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有通策(cè)医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来(lái)，其便(biàn)一直备受(shòu)资(zī)金的追(zhuī)捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在资本市场走势一路下行，前(qián)年最风光的时候曾触(chù)顶1300亿元市(shì)值，而(ér)不到2年(nián)的时间内市值蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市(shì)场。业内人士透露，一(yī)旦种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)耗(hào)材被集采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞争的(de)市场，大型口腔连锁机(jī)构失(shī)去(qù)了此前集团采购优(yōu)势，与公立医院及其(qí)他民营口(kǒu)腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗(liáo)面(miàn)对的最大的问题是，怎(zěn)么能把这些增量转(zhuǎn)化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞争来自参与(yǔ)集采的(de)1.8万(wàn)家(jiā)医疗机(jī)构，其中有1.4万家民营(yíng)医(yī)疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要(yào)获得足够量(liàng)的种植牙，一要(yào)有覆盖面足(zú)够(gòu)广的口腔(qiāng)机(jī)构(gòu)，二得(dé)有足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一直(zhí)是其(qí)所期待(dài)的一件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中(zhōng)提及——医护人才储备，这也是其这(zhè)两(liǎng)年最重(zhòng)要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要(yào)中提(tí)到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备(bèi)，增加的(de)人力成本(běn)影响了(le)900万(wàn)元利润。通策(cè)医(yī)疗2022年三季度(dù)财(cái)报中提到，为“后(hòu)集采(cǎi)”时代准备，让(ràng)90％以上的(de)专家都(dōu)在支持蒲公英医(yī)院快速(sù)发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时(shí)间成为(wèi)当地第一的(de)口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策(cè)医(yī)疗的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被(bèi)公(gōng)司(sī)视(shì)为(wèi)“未来五年(nián)重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目(mù)前(qián)来看，该计(jì)划仍处筹备(bèi)或培(péi)育(yù)期(qī)，2022年(nián)上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分(fēn)院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘提到，这(zhè)几年相关医生的储备已经(jīng)足够(gòu)了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形(xíng)成规模效(xiào)应(yīng)。目前(qián)种植(zhí)牙渗透率低，随着价格差异化(huà)定价，总量的快(kuài)速增加(jiā)仍有望形(xíng)成(chéng)规模(mó)的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在(zài)机构(gòu)调研时的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的(de)行(xíng)业(yè)人(rén)士分析，通(tōng)策医疗(liáo)的主要市场仍在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面对接(jiē)下(xià)来激烈的种(zhǒng)植牙市场(chǎng)，也没有绝(jué)对优势，“确(què)实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会(huì)慢(màn)慢从一个高(gāo)毛(máo)利业务变成(chéng)低毛利(lì)业(yè)务。因为这一部(bù)分(fēn)对医(yī)生的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维建(jiàn)模。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊所(suǒ)都能(鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙néng)做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔(qiāng)赛道的投(tóu)资(zī)人说(鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙shuō)。

　　对(duì)于中国(guó)的(de)民营(yíng)口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也(yě)不大。“其实在集采消息出(chū)来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格战的原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低于(yú)4500元的种植价(jià)格(gé)，在(zài)业内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业(yè)者如是(shì)说到。目前，很多民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)面临着巨大的(de)经(jīng)营压(yā)力，面(miàn)对高昂的诊(zhěn)所房(fáng)租(zū)、水(shuǐ)电以及人工费(fèi)用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构(gòu)工作人员曾表示，目前80％的(de)民(mín)营连(lián)锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙神话(huà)破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士(shì)给(gěi)予了(le)一个(gè)乐(lè)观的预测，当集采(cǎi)降低(dī)价格后，原本属于(yú)改善型医疗需求的(de)种植牙(yá)，将(jiāng)会成为百(bǎi)姓们(men)的基本(běn)需求——几十亿(yì)颗(kē)失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销的(de)局(jú)面。但这并(bìng)不是在所有牙科诊所都会发(fā)生的局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医利益(yì)会受到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医(yī)生(shēng)收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集采的影响类似，医生的工(gōng)作量加大不说，收(shōu)入会减少。”业内(nèi)人士表示最(zuì)担心的是到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没有多销，经营可能难(nán)以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科(kē)室中，最(zuì)适合(hé)独(dú)立执业的。即便(biàn)在改革开放之前，全国各地(dì)的(de)个体牙医也(yě)不在少数(shù)。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服务占到总量(liàng)69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊所的(de)一(yī)大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊(zhěn)所都是(shì)“个体户”。牙(yá)科特(tè)别依(yī)赖(lài)医生的个(gè)人能力，牙(yá)医独立执业会比(bǐ)其他专科(kē)容易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利(lì)在(zài)上游的厂家，到了终端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空(kōng)间(jiān)很(hěn)微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了(le)之(zhī)后又没(méi)多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收入不足以(yǐ)支(zhī)撑(chēng)过(guò)高的运营(yíng)成本时，一些(xiē)诊所不(bù)得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治(zhì)疗过(guò)程(chéng)中，应对牙(yá)齿(chǐ)缺失时最后(hòu)的办法，更(gèng)重要(yào)的是(shì)提(tí)高(gāo)公众对口腔卫生(shēng)的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时(shí)候每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。

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