看看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷的(de)美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达3二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音00个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联(lián)社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去(qù)库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆(dòu)的集(jí)中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一(yī)级(jí)大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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