近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限(xiàn)公司(sī)案件科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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