财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(ni俄罗斯乌克兰什么时候结束战争án)初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4俄罗斯乌克兰什么时候结束战争月4日(rì)达(dá)到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的(de)态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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