公募基(jī)金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的(de)配置，降低了(le)金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yán护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗g)石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiān护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗g)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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