关注国(guó)际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所(suǒ)在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油(yóu)设(shè)施遭到无(wú)人(rén)机(jī)袭击。从网(wǎng)络上(shàng)曝光(guāng)的照(zhào)片可以看到，袭击导致储油设(shè)施燃起大火(huǒ)。

　　报道(dào)称(chēng)，俄罗(luó)斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在(zài)社交(jiāo)媒(méi)体(tǐ)上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全(quán)和救(jiù)援人(rén)员都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和(hé)民用(yòng)区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击者分享的多段视频显示，一场大(dà)火照亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前还没(méi)有任何伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在消(xiāo)防员(yuán)努(nǔ)力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾(céng)遭到两架无人机(jī)的(de)袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无(wú)人机在港口外(wài)爆(bào)炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入(rù)610亿(yì)元(yuán)，同比增长7.97％；归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报(bào)告期内，随着(zhe)国内(nèi)餐饮行业的(de)逐(zhú)步(bù)回暖，厨房(fáng)食品的销(xiāo)量较(jiào)去年同期(qī)有(yǒu)所(suǒ)上涨。另外(wài)，去年一季度受(shòu)南美干旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原(yuán)材料的(de)价格(gé)快速上涨，今年一季度公司(sī)主(zhǔ)要原(yuán)材料成(chéng)本(běn)低于(yú)去年同期。销量上涨和(hé)毛利率(lǜ)提升(shēng)共(gòng)同(tóng)推动了厨(chú)房食品(pǐn)的利(lì)润(rùn)增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分产品(pǐn)的(de)专业经销(xiāo)商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠道的(de)快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前(qián)有70多个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴(xīng)平基(jī)地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项(xiàng)目(mù)也将于(yú)年(nián)内建成投产。目前，河南周口和(hé)陕(shǎn)西兴平央(yāng)厨(chú)开始供应学生(shēng)餐业务，多款预制(zhì)菜在线下(xià)及电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上市公司股东(dōng)的(de)扣(kòu)除非经常性损益的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套期保值操作未完全满足套期会计要求(qiú)的衍生(shēng)金融工具损益的影响，因此(cǐ)将套期保(bǎo)值业务划定为(wèi)非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)，排(pái)除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年(nián)度商品期货套期保值(zhí)业务的(de)公告》中披(pī)露，将(jiāng)在2023国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人年对在场内市(shì)场(chǎng)交易的与公司及下属子公司的生(shēng)产经(jīng)营(yíng)有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量(liàng)有所增长，营业收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关(guān)产品的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并资(zī)产负债表中可(kě)以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元增长到(dào)了期(qī)末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货(huò)市(shì)场的对冲作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人(dào)，油脂加工企业(yè)道道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日(rì)晚间，道(dào)道全发布2023年一季度(dù)报(bào)，公司实现营业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净(jìng)利润(rùn)7093万元(yuán)，实(shí)现经(jīng)营活动产生(shēng)的现(xiàn)金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同(tóng)步转正(zhèng)。由于(yú)产(chǎn)能释放(fàng)、原料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素(sù)影响，道道(dào)全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析(xī)人士表(biǎo)示，道(dào)道全业绩修复(fù)有持续性，预计二季度还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格(gé)下降”是道道全业绩出现大(dà)反转的(de)主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜(cài)油价格从(cóng)8000元/吨一线(xiàn)飙涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大(dà)抬(tái)升了企(qǐ)业(yè)的加工(gōng)成本。然而(ér)零(líng)售终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企业的盈利能(néng)力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产(chǎn)能陆续(xù)释放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道(dào)道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗(qí)下茂名工厂(chǎng)建设(shè)，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能(néng)处于爬坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力(lì)发展预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂(mào)名工厂(chǎng)的投产及产能(néng)释(shì)放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一(yī)季度扭亏(kuī)为盈的另一主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是主要原料价格(gé)出(chū)现下降(jiàng)趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采(cǎi)购及(jí)成(chéng)本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用(yòng)主要原料的国(guó)际交易价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和(hé)现货到厂的时间影响，道(dào)道全(quán)的(de)主(zhǔ)要原(yuán)料综合采购成本随后于2022年年(nián)末(mò)回落，2023年(nián)一季度则进一步(bù)延(yán)续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全(quán)旗下(xià)拥有多个品(pǐn)牌，经(jīng)销(xi国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人āo)商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华(huá)东、华(huá)南等菜油主要(yào)消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖江设立生产加(jiā)工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游(yóu)消费(fèi)复苏(sū)、上游(yóu)原料(liào)看跌将成为(wèi)道(dào)道(dào)全今(jīn)年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对(duì)于今年的(de)业绩，道(dào)道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观态度，认(rèn)为(wèi)业绩修复有(yǒu)一定持续性，未(wèi)来不(bù)宜过度悲观。亦有(yǒu)多家(jiā)券(quàn)商对(duì)道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年(nián)全(quán)年营(yíng)业(yè)收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包(bāo)材等(děng)大宗(zōng)原材料价格自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分公司毛(máo)利率迎来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局(jú)与趋(qū)势，道道(dào)全认为，2023年，从目(mù)前(qián)掌握(wò)的信息(xī)来(lái)看，原材料供给(gěi)预计将(jiāng)趋(qū)向(xiàng)于(yú)宽松，但天气、能源及国际政治经济形势(shì)等(děng)因素(sù)的影响，又给油脂(zhī)、油料(liào)市场带(dài)来不确定性(xìng)。包装食用植物油(yóu)是生活(huó)必需消费(fèi)品，市(shì)场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识的(de)提(tí)高，对(duì)健康(kāng)、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求(qiú)也将持(chí)续增加，未来(lái)品牌化(huà)、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化现象也(yě)将(jiāng)日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在(zài)原(yuán)料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜(cài)油原料供应出现了从未(wèi)有过的多元及(jí)宽松局面，包装油(yóu)的(de)成本(běn)端压力缓解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜(cài)油的(de)消费需(xū)求(qiú)端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油(yóu)料市(shì)场整体运行平(píng)稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端(duān)均有不确定性，盘(pán)面整体呈现振(zhèn)荡走势。然而，进入(rù)3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连(lián)锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性带来了(le)挑战(zhàn)，对整个商品(pǐn)乃至金融市场造成了(le)较大冲击。此外，巴西(xī)大豆(dòu)及(jí)欧洲(zhōu)菜油供给压力(lì)从进口成本端为油脂(zhī)油料市场(chǎng)形成了较(jiào)大拖(tuō)累。宏观与基本面利(lì)空出现共振，不论(lùn)是油(yóu)还是粕(pò)均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好(hǎo)油粕(pò)走势，但(dàn)如此(cǐ)凌(líng)厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今年(nián)一季(jì)度油脂的走势也受到(dào)宏观面影响。另(lìng)外(wài)，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜(cài)籽的(de)冲击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不景气带来(lái)生柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力(lì)大大增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗(luó)斯菜油大部分(fēn)依赖对中(zhōng)国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十(shí)分(fēn)明(míng)显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反映，油(yóu)脂消费(fèi)复苏(sū)不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求(qiú)整体增量(liàng)空间(jiān)不大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同(tóng)油种之(zhī)间、大(dà)小企业(yè)之间的(de)竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观(guān)库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库(kù)存处于高位。随供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐(zhú)步(bù)起(qǐ)量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差(chà)缩小格局背(bèi)景(jǐng)下，菜油需求或起(qǐ)量(liàng)，但中短期(qī)仍(réng)处于(yú)累库(kù)态(tài)势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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