今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有基(jī)金经(jīng)理关(guān)注(zhù)，而公(gōng)募基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报(bào)揭(jiē)开(kāi)了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场(chǎng)机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季(jì)度(dù)也吸引了多位明星基金经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在(zài)一季报表示，一季度在人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工(gōng)智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的(de)带动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名度更(gèng)上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成(chéng)为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权(quán)益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备(bèi)受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商(shāng)也(yě)纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合(hé)自身业务的(de)人(rén)工(gōng)智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极(jí)布局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的持(chí)仓看，前十大重仓股(gǔ)进(jìn)行了(le)较大幅度的(de)调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大重(zhòng)仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极(jí)回报的头号(hào)重仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去(qù)年三季(jì)末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)另外一只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没(méi)有太(tài)大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去(qù)年(nián)底变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长的(de)一季报中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端(duān)一(yī)季度库(kù)存(cún)水平接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢(huī)复，未来需(xū)求端(duān)将对(duì)设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最强的(de)产业趋(qū)势。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求(qiú)的(de)重要(yào)增长。新需(xū)求(qiú)将让(ràng)芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国内设(shè)备厂商的(de)配合(hé)下，继(jì)续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定(dìng)的(de)影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产化(huà)率却取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的(de)大背景下(xià)，国产替代(dài)进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来(lái)业绩(jì)最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如(rú)虹(hóng)。<中国一共有多少万亿钱/p>

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安(ān)积极(jí)回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成(chéng)为基(jī)民热议(yì)的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净(jìng)值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一(yī)季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基(jī)金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金分管投(tóu)研的(de)副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体及光(guāng)模块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言(yán)在(zài)一季度主要(yào)对对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安(ān)检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者(zhě)关系活动记(jì)录表》中，海(hǎi)康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人工(g中国一共有多少万亿钱ōng)智能领域提提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的(de)无(wú)晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年(nián)以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在一季度退出兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的(de)另外一(yī)只可投(tóu)港股的(de)兴全合宜基金在(zài)一季度除了加仓半(bàn)导体等(děng)板块之外，互(hù)联(lián)网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随(suí)着各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)“中特(tè)估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年(nián)弱市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市场备(bèi)受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一季报(bào)的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市(shì)值占基金净值比例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力(lì)配(pèi)置来(lái)看(kàn)，重点布局了信息(xī)技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到11.4中国一共有多少万亿钱6％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整(zhěng)体(tǐ)做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十大重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们(men)基(jī)于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了(le)经济复苏(sū)敏感度相对较高的部分制(zhì)造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在(zài)一季(jì)度末期逐步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩(jì)拐点的物业(yè)及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然(rán)创造了一(yī)定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出(chū)了我们的预期，导致对部(bù)分行业的定价出现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我(wǒ)们(men)将(jiāng)基于中长期(qī)的行业(yè)研(yán)究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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