5月(yuè)迎来开(kāi)门红，A股成(chéng)交额(é)连续(xù)20日保持(chí)在1万(wàn)亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消(xiāo)费、新(xīn)能(néng)源等(děng)板块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月金股(gǔ)和策(cè)略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来(lái)看，机械(xiè)设(shè)备行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金(jīn)股，两者一定程度与中(zhōng)特估概(gài)念有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关注度提(tí)升最(zuì)为明显，计算机板块关注度则(zé)快(kuài)速(sù)下降，这(zhè)也(yě)与4月份(fèn)行(xíng)情(qíng)走势相互(hù)印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成(chéng)为(wèi)AI概(gài)念笑到最(zuì)后的(de)那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的关(guān)注度(dù)也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推(tuī)荐的金股(gǔ)标的集(jí)中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时(shí)被2家及(jí)以(yǐ)上的机(jī)构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互(hù)娱(yú)、腾讯控股和、恺(kǎ写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语i)英网(wǎng)络(luò)。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收益名列(liè)前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数(shù)收(shōu)益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金(jīn)股(gǔ)策略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期(qī)，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体现在热门(mén)金股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家(jiā)机构的金股中(zhōng)仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯控(kòng)股(gǔ)、泸州老窖(jiào)则(zé)出(chū)现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构(gòu)多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券商对五月(yuè)份(fèn)的投资方向做了预判，综合多家观点，券(quàn)商们对五(wǔ)月的大盘的看法比(bǐ写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)较保守(shǒu)，建(jiàn)议多看少动，推(tuī)荐较多(duō)的行业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对(duì)地产股的(de)走势机构有(yǒu)分歧，区(qū)域规划(huà)、券(quàn)商(shāng)、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动所以有短期的机(jī)会(huì)。

　　安信策略阐述了(le)美国(guó)股票投资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市(shì)场的(de)相(xiāng)对弱(ruò)势。这有悖于现代投(tóu)资理论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅2013年(nián)全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市场(chǎng)表现(xiàn)，则四年(nián)均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微(wēi)刺激(包括重大(dà)项目的陆续推出和开(kāi)工)不会停止(zhǐ);同时(shí)，管理(lǐ)层对信用风(fēng)险及资产(chǎn)价格风险的容忍(rěn)度正在降(jiàng)低，但在(zài)投资缺口重回下行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊的(de)经济周期格局(jú)下，只托不举、定点发力的“微(wēi)刺激(jī)”难(nán)以(yǐ)扭转市场有(yǒu)底(dǐ)无(wú)高度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市(shì)场依然维持震(zhèn)荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际(jì)化是(shì)趋势，优(yōu)质成(chéng)长有望迎来(lái)深蹲起(qǐ)跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企改革红利释放(fàng)非(fēi)常值得期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背(bèi)景(jǐng)下，要么(me)减(jiǎn)少负债，要么增加(jiā)资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来(lái)股票(piào)供给(gěi)压力，市场尚未走出(chū)这种被动局面(miàn)的影响。PMI数据显示(shì)经济下(xià)行(xíng)压力(lì)暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善(shàn);资金利率的回落是衰(shuāi)退性(xìng)的，不意味(wèi)着流动(dòng)性出现主动式改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受刚性兑付(fù)打破预(yù)期影响仍难以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸预期(qī)增加股票供给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投(tóu)资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘(pán)股(gǔ)如(rú)医药(yào)、家电、汽车(chē)、食品饮料等一(yī)线白马等业绩(jì)增长确定性高、估值不高(gāo)，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等(děng)白马股(gǔ))

　　海通策略(lüè)展望(wàng)5月市(shì)场环境，一些(xiē)积(jī)极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预(yù)期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成(chéng)长股业绩(jì)仍(réng)靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政(zhèng)策性、事件性亮(liàng)点望提(tí)振市场(chǎng)情绪。从管理层的政策(cè)取向来(lái)看(kàn)，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短(duǎn)期市(shì)场下跌后5月有些积(jī)极因素(sù)出现，建(jiàn)议备(bèi)战回(huí)调(diào)后的反弹。

　　中信(xìn)策略(lüè)分析称，首先(xiān)，A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速下行(xíng)确立，并将继续;其(qí)次，前期小批(pī)多次的微刺激下，市场(chǎng)对短期经济预期偏乐观，而(ér)实际(jì)政策(cè)效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领(lǐng)域带来的经(jīng)济下(xià)行(xíng)动能(néng)，基(jī)本(běn)面预(yù)期(qī)很有(yǒu)可能(néng)下(xià)修;再(zài)次，改革和结构(gòu)调整依然是政策(cè)主要目标(biāo)，政府不(bù)托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地(dì)产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都有不利影响(xiǎng)。监(jiān)管部门(mén)的维稳措(cuò)施亦(yì)难(nán)以改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的趋势(shì)，5月份市(shì)场仍将继(jì)续维持弱势下(xià)跌格局。

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