大(dà)家(jiā)好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业(yè)正在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交(jiāo)占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续(xù)约28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的)间最高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场情绪(xù)处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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