财联社(shè)4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思公(gōng)司开会，主要(yào)内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调(diào)整(zhěng)新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集(jí)了多(duō)家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险公(gōng)司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思利率(lǜ)分布(bù)、分(fēn)红险预定利(lì)率和分红(hóng)水平(píng)等(děng)公(gōng)司负债成本(běn)情况(kuàng)，以及降低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利(lì)率对公司和行(xíng)业的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人(rén)寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年金的责(zé)任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企(qǐ)资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资(zī)比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月(yuè)银保(bǎo)监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利(lì)率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整(z网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思hěng)寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在的(de)利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分(fēn)产品调(diào)整评估利率等(děng)降低负(fù)债(zhài)端成本(běn)。

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