今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基(jī)金经理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基(jī)金，一季度主要投资在人(rén)工智能、算(suàn)法、应用、算力(lì)端等领域(yù)，因(yīn)抓(zhuā)住了市场(chǎng)机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人(rén)工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在(zài)人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权益基(jī)金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自(zì)身业务(wù)的人(rén)工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在(zài)产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回(huí)报基金一(yī)季度主要投资在人(rén)工智能(néng)领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都有相应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的持(chí)仓看，前十大(dà)重仓股进行(xíng)了较大(dà)幅度(dù)的(de)调整。相较去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大(dà)重仓股之列(liè)外(wài)，其他重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号(hào)重仓股中微(wēi)公(gōng)司，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的(de)涨幅，而华海清科(kē)、拓荆(jīng)科(kē)技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重(zhòng)仓(cāng)股推动(dòng)基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没(méi)有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上(shàng)的(de)仓位(wèi)水平，去(qù)年(nián)三季(jì)末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域(yù)，在一季度都到了(le)临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季(jì)度库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二(èr)季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢(huī)复，未来(lái)需(xū)求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外(wài)一个(gè)重(zhòng)要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半导体的(de)制(zhì)裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟(shú)制(zhì)程，另(lìng)一方面在国(guó)内(nèi)设备厂(chǎng)商的(de)配(pèi)合下(xià)，继续(xù)研(yán)发(fā)攻克先进制程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁对我国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造(zào)成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设(shè)备(bèi)的(de)国产化率却(què)取(qǔ)得了(le)突飞猛(měng)进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景(jǐng)下(xià)，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基(jī)金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基(jī)金(jīn)的(de)规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报(bào)去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基(jī)金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极(jí)回(huí)报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场(chǎng)上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调(diào)仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一(yī)季报(bào)披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季度主要(yào)对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新(xīn)进了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能(néng)领域(yù)提提供(gōng)以(yǐ)芯(xīn)片为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全(quán)球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在(zài)一季度退(tuì)出兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季度除(chú)了加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数　　

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。

　　中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数trong>朱红欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的(de)收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该(gāi)基(jī)金股票市值占(zhàn)基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底，一季度(dù)朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票(piào)市值(zhí)占基金(jīn)净(jìng)值比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局(jú)了信(xìn)息(xī)技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国民航(háng)信(xìn)息(xī)网络、安(ān)琪酵(jiào)母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中航光(guāng)电则退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的(de)判断(duàn)，主要减持了(le)经济(jì)复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的部分(fēn)制(zhì)造(zào)业(yè)，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期(qī)逐步逢低增(zēng)持了港股(gǔ)中可(kě)能面临业绩拐点的物(wù)业及计(jì)算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市(shì)场(chǎng)的博弈程度超出了我(wǒ)们(men)的预期，导致对(duì)部分行(xíng)业的(de)定价出现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的(de)偏离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视野(yě)，逆(nì)势(shì)而行。

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