金(jīn)融界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香港证券及期(qī)货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作。北向互换通下的交易(yì)将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部(bù)境外投资者通过北(běi)向互换通开展利率互换交易在(zài)轧差后的(de)名(míng)义本(běn)金净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事(shì)务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合(hé)作

　　为(wèi)促进内地与香(xiāng)港金融衍生品(pǐn)市场的协(xié)同发展，构(gòu)建高水平金融开(kāi)放(fàng)格(gé)局，2022年7月4日，中国(guó)人(rén)民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港证券及(jí)期货事(shì)务(wù)监察委员(yuán)会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局（以下简称香(xiāng)港金管(guǎn)局(jú)）发布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借(jiè)中(zhōng)心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行(xíng)间市(shì)场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港(gǎng)场外结(jié)算有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司(sī)）开(kāi)展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区(qū)的境(jìng)外投(tóu)资者可通过(guò)两(liǎng)地基础设(shè)施互联互通参(cān)与内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北(běi)向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易(yì)及(jí)结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价商(shāng)协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务(wù)的清算会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境外投资者为符合人民银行要求(qiú)并完成内地银行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的(de)境外机构投资(zī)者(zhě)，并(bìng)经外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限的境外投(tóu)资者需同时申(shēn)请成为场外结算(suàn)公司的清算会(huì)员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇(huì)交(jiāo)易中心与人民银行认可(kě)的境外电(diàn)子交易平(píng)台(tái)互(hù)联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排(pái)：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中央对(duì)手方清算机构互联互通，共同向境内(nèi)外投资者(zhě)提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投(tóu)资者通过(guò)“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度(dù)：上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司(sī)针对双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司(sī)之(zhī)间净头寸对(duì)应的“互换通”资源(yuán)池(chí)风险(xiǎn)敞口设定上限(xiàn)不超过人民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会(huì)和(hé)香(xiāng)港金管局已(yǐ)就“互换(huàn)通”涉及(jí)的跨(kuà)境监管合(hé)作原则和具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于(yú)内(nèi)地-香(xiā夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处ng)港债券及衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全(quán)了两地监管机构在债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方(fāng)面的监管合作安(ān)夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处排和联络协(xié)商机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通”的(de)正常运行、金融市场(chǎng)稳(wěn)定和公(gōng)平交易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下(xià)的(de)各项职责(zé)，组织市场(chǎng)各方有序(xù)开(kāi)展“北向互(hù)换(huàn)通”业(yè)务(wù)。清算会员应(yīng)当遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定及业务规则，加强内部(bù)控制，防范和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投资者教育(yù)和(hé)服(fú)务，切(qiè)实(shí)维(wéi)护投资者合法权(quán)益。投资者应当充分了解两地(dì)市场法律法规、业务规(guī)则和(hé)实践操作的差异，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做(zuò)好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结算(suàn)公(gōng)司为参与做准备。

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