五(wǔ)一(yī)长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银行，这是本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第二大的破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危(wēi)机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限(xiàn)，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支(zhī)出。该法案(àn)规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限方案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提高债务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美(měi)国(guó)历史上(shàng)的首次(cì)债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在(zài)，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想借新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在(zài)路上(shàng)，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀(què)”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而(ér)且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第(dì)一(yī)季度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一(yī)的(de)半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实时全(quán)球(qiú)经济数据可(kě)能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的(de)本质是债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是(shì)月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可(kě)能是历(lì)史(shǐ)性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已(yǐ)经(jīng)强烈建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则(zé)很(hěn)可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不(bù)了(le)，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终(zhōng)极目标(biāo)则是(shì)将跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已(yǐ)经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但(dàn)该(gāi)来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是(shì)对全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世(shì)界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然(rán)多(du辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么ō)年以来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发(fā)现它还是没(méi)有来，总是在(zài)希(xī)望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静(jìng)默(mò)，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过(guò)，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它(tā)的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看(kàn)到花开(kāi)，你(nǐ)一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们(men)都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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