随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的(de)大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一(yī)定程(chéng)度上可(kě)能(néng)会导致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的(de)导火索。今年随(suí)着国(guó)际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上(shàng)扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需(xū)求表现(xiàn)或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下(xià)供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的(de)价(jià)差收(shōu)缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局(jú)很(hěn)难彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年(nián)高(gāo)增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导(dǎo)致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响也相对(duì)有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期(qī)变(biàn)化(huà)可能(néng)会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪(xù)和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今(jīn)年(nián)出口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来(lái)看，进口约有十几万吨的(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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