财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战(周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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