市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能(néng)更好(hǎo)地(dì)服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科(kē)创板，激发科创板1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极(jí)意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理工具(jù)的(de)呼(hū)声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间和精力去(qù)关注标(biāo)的(de)对应上市公司(sī)的(de)投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50E1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面TF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的(de)ETF现(xiàn)货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期(qī)权市(shì)场上(shàng)新速(sù)度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的(de)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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