曾号称“广(guǎng)州(zhōu)第(dì)一(yī)民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一的(de)雪松(sōng)控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为(wèi)傲，也是为雪松系(xì)创始人张劲戴上“世界500强”“福布(bù)斯(sī)富(fù)豪榜(bǎng)”“中(zhōng)国好(hǎo)老板(bǎn)”等多个光环的“供应链(liàn)金融”业务，如今正(zhèng)式被定性为“非法(fǎ)吸(xī)收公众存款”立案查处，其本人(rén)也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪(xuě)松发展）公告称，近日，公司(sī)无法与实际控制人张劲取得联系，无法确定其失(shī)联(lián)的具体原因(yīn)。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公安(ān)局(jú)黄(huáng)浦分局发布(bù)公(gōng)告称，因涉嫌(xián)非(fēi)法(fǎ)吸(xī)收(shōu)公众存款，广东(dōng)圆(yuán)方(fāng)投资有限公司（以下简称“圆方投(tóu)资”）等已被立案查(chá)处。公安机关已对主要犯罪嫌(xián)疑(yí)人(rén)张某等(děng)人采取刑事强制措施(shī)。

　　公安(ān)机关已(yǐ)依法提取相关涉案数(shù)据，并(bìng)已(yǐ)委托专业机构进行独(dú)立鉴定和司法审计，已对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结(jié)。目前案(àn)件正在进一步(bù)侦办中。

　　企(qǐ)查(chá)查显(xiǎn)示，圆方(fāng)投资的(de)背后正(zhèng)是雪松控(kòng)股(gǔ)。种种(zhǒng)迹象表(biǎo)明，“张(zhāng)某(mǒu)”也就是(shì)雪松控股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺的理财(cái)兑付方案抱有一(yī)线希(xī)望的投资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上(shàng)加霜，股价接(jiē)连跌停三天(tiān)，截至(zhì)5月10日报(bào)收3.62元(yuán)/股，总市(shì)值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年(nián)登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公开资(zī)料显示(shì)，雪松(sōng)控股(gǔ)的(de)前(qián)身为1997年(nián)保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢成立的君华集(jí)团(tuán)，是一家主营(yíng)房地产(chǎn)的(de)企业(yè)，总部位(wèi)于广州(zhōu)。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过30亿元，被广东省(shěng)委省政府评为广东省百强企业(yè)。张(zhāng)劲的野心(xīn)也(yě)随之展露(lù)，逐步开始涉猎包括(kuò)大(dà)宗商品、供应链、化工产业、文(wén)旅等众多领域，收购(gòu)了包括齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪松发展）等上市(shì)公司(sī)大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲(jìn)重组了公司(sī)的产业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升(shēng)。在张劲的构想中(zhōng)，雪松(sōng)控股(gǔ)实(shí)现“三个万亿(yì)”目标(biāo)也只是手(shǒu)到(dào)擒来，即“万亿销售额(é)、万(wàn)亿资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松系(xì)的营收(shōu)规(guī)模也才(cái)593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松(sōng)控(kòng)股致力(lì)于成(chéng)为全球领先的大宗商品综合性产业(yè)集团(tuán)，在全球范围内积极拓展大(dà)宗商品产业(yè)链，聚焦(jiāo)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品资(zī)源、供应链服务等核(hé)心领域，加(jiā)快(kuài)推动新(xīn)材(cái)料(liào)、新技术创新(xīn)突破(pò)，同时围绕主业(yè)布局开展产业投资及城市综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭(píng)借(jiè)独一无二的供应链业务迅速提(tí)升资产规模，营收已经翻了好(hǎo)几倍，超(chāo)过2800亿元(yuán)，成功跻身“世(shì)界500强(qiáng)”，并在此后连续四(sì)年登榜。2019年，张劲被评(píng)为(wèi)中(zhōng)国最(zuì)具(jù)影响(xiǎng)力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的(de)“理(lǐ)财兑付危(wēi)机”

　　2020年(nián)1月起，供应链(liàn)业务(wù)规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打着(zhe)“供应链金(jīn)融”的旗子(zi)，以所(suǒ)谓的“应(yīng)收账款”为底(dǐ)层资产，假借(jiè)各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面(miàn)向自然人发(fā)售。

　　根据雪(xuě)松(sōng)高管和投资者沟通时(shí)公布数(shù)据，雪松方(fāng)面对外发(fā)行(xíng)的(de)理财产(chǎn)品存量规模(mó)大约在200亿元左右(yòu)，涉(shè)及投资人约8000人。

　　然(rán)而(ér)好景不长(zhǎng)，短(duǎn)短一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月开始出现理财产品发生大面积(jī)逾(yú)期。违约之后，雪松控股方面曾陆(lù)续(xù)发(fā)布(bù)多次口(kǒu)头或书面兑付(fù)方(fāng)案，均未能实(shí)现。

　　东窗(chuāng)事(shì)发前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期(qī)产品的兑付(fù)自2022年1月起陆续执行，最(zuì)晚至(zhì)2023年6月完成(chéng)。

　　例(lì)如(rú)2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前(qián)到期的产(chǎn)品其余未兑付本金自(zì)2022年(nián)6月(yuè)起分四次(cì)兑(duì)付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付(fù)比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实物资产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不(bù)过，连(lián)春(chūn)节(jié)前夕的首次兑付(fù)都无法如约完成，终于点燃(rán)了投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股发了一封落款为董(dǒng)事长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受(shòu)各种因素影响(xiǎng)，资(zī)产(chǎn)处置及回款(kuǎn)计划未能(néng)按照预期方案落实，公司外部协调资金(jīn)的努力(lì)，也未能取得实质(zhì)性(xìng)效果，致使原本定应于(yú)当月底完成的兑付无法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理(lǐ)财(cái)产品无法兑付而暴雷(léi)，这(zhè)与近年来(lái)恒大等房地(dì)产企业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但(dàn)不(bù)同的是，两(liǎng)者的底层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人无法接受。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模200亿元、350余只理财产品背后(hòu)，构(gòu)筑的是一个庞大的融(róng)资(zī)网络，涉及企业数(shù)量高达63家，除(chú)了或明或暗的雪松系公司，还(hái)有大量的(de)假央企、伪(wěi)国企(qǐ)。而作为底(dǐ)层资产的(de)应收账款，系(xì)建立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为(wèi)之上。

　　同(tóng)时，深交所也向雪(xuě)松系两(liǎng)家上市公(gōng)司雪(xuě)松发展和齐翔腾(téng)达下发关注函，要求其(qí)核实媒体曝出的数十家空壳公司是否为公司的供应商或(huò)客户，并(bìng)说明公司(sī)是(shì)否参与雪松信托产品(pǐn)底层资(zī)产的应收账款相关的(de)供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易(yì)，即做假(jiǎ)账。换(huàn)句话说，支(zhī)撑这场供应链金融的底(dǐ)层资产原本就是雪松系(xì)自导自演的一场戏(xì)。

　　雪(xuě)松(sōng)的(de)供应链业务相当大(dà)一部分原本就是一(yī)场(chǎng)“融(róng)资性贸易(yì)”，即通(tōng)过在体系内的“闭环”不断空(kōng)转交易量(liàng)做大规模(mó)，继而获取更多融资(zī)，这与数年前(qián)大范(fàn)围爆发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在(zài)几年前的2015年，全(quán)国范围内出现(xiàn)大范围(wéi)股灾时(shí)，张(zhāng)劲曾在朋友圈(quān)里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如(rú)靠自己(jǐ)，公司员(yuán)工如(rú)果有炒股做(zuò)杠杆(gān)爆仓(cāng)危机的，尽快向(xiàng)公司反(fǎn)映(yìng)，公(gōng)司提供现金支持。炒股严重影响到个人生活的(de)，也可(kě)以(yǐ)和公司提出(chū)支(zhī)援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这(zhè)家名声不(bù)显的企业名闻全国，张劲也被冠(guān)以“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁(shuí)能想保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢到，几年前大家心目(mù)中的(de)“好老板”突(tū)然成了“老戏(xì)骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至(zhì)还是利用虚构的资产来(lái)套取(qǔ)员(yuán)工(gōng)钱财。

　　以至(zhì)于2021年(nián)兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺三番五次(cì)食(shí)言，依然有人(rén)表示(shì)愿意与其(qí)共度难关，直到日前(qián)公(gōng)安机关(guān)立案公告传来(lái)。

　　多人(rén)落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出(chū)的是，警方通告中所披露(lù)的(de)圆方投(tóu)资只是雪松系金(jīn)融业务(wù)的经办公司之一。

　　有知情(qíng)人(rén)士向(xiàng)观察者网透露(lù)，由于涉案关联公(gōng)司过多(duō)，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆(yuán)方投资等(děng)公司”指代(dài)。

　　其表(biǎo)示(shì)，自2022年(nián)初至今一年多，经侦部门(mén)对雪松涉嫌(xián)非(fēi)法集资的调(diào)查早已在持续进(jìn)行(xíng)，对于张劲及其他多为(wèi)雪(xuě)松系(xì)高管的控制也早已开始。

　　从公安程序上来讲(jiǎng)，通(tōng)常(cháng)公(gōng)告披露此次对张劲采取刑事强制措施(shī)，意味着基本案情已调(diào)查清楚(chǔ)，对于整个雪(xuě)松系公(gōng)司涉嫌非法吸收公(gōng)众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公(gōng)开消息来(lái)看，雪松控股“失联”高(gāo)管也远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公(gōng)司工作(zuò)人员多(duō)次通过电(diàn)话、微信(xìn)等方式与公(gōng)司董事陈晖联系，均无法与其本(běn)人(rén)取得联(lián)系，也(yě)无法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系(xì)”派(pài)驻董事之(zhī)一，其兼任雪松控股集团、雪松实(shí)业(yè)集(jí)团的(de)董事，还在广州雪松文(wén)化旅(lǚ)游投资有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、广(guǎng)州市雪松互联网小额贷款有限(xiàn)公司等数十家公(gōng)司担(dān)任董事(shì)、监事等职务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒(méi)体报道(dào)称(chēng)，原(yuán)雪松控股副总裁(cái)、雪松控股二号人物林(lín)伟(wěi)龙，以及曾在集团内(nèi)主(zhǔ)管资金的头(tóu)号人物谢少(shǎo)彬等人(rén)，也在半年前就已经(jīng)被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松(sōng)系的(de)崩(bēng)塌速度也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由(yóu)于连年亏损已经(jīng)再(zài)次发(fā)布退市风险(xiǎn)提示(shì)。

　　另(lìng)一家A股主(zhǔ)要上市公司齐(qí)翔腾达，也在5月(yuè)4日公(gōng)告称(chēng)，山东(dōng)能源(yuán)集团新材料(liào)公司要约收购(gòu)实施(shī)完毕，本次(cì)要(yào)约收购系(xì)山能新材料作(zuò)为(wèi)重整(zhěng)投资(zī)人通(tōng)过(guò)重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间接控制齐翔集团所(suǒ)持(chí)有的上市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾(téng)达将易主山东国资(zī)。

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