总(zǒng)市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多(duō)元(yuán)化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科(kē)创板市(shì)场投资带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要(yào)举措，对促进科50g是几两 50g是一两吗创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前行之有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后(hòu)上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月50g是几两 50g是一两吗12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品50g是几两 50g是一两吗将增至8只，投资者的(de)风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对此表示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国已(yǐ)经推(tuī)出(chū)了不(bù)同(tóng)类型(xíng)的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足(zú)不(bù)同(tóng)投资者的投(tóu)资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者(zhě)观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能(néng)性较(jiào)大，管理(lǐ)规模和产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在(zài)投资层面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促(cù)进(jìn)规模的(de)提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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