金融界4月26日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市(shì)场早盘(pán)收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(y甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处uán)油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料(liào)甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南(nán)华期(qī)货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估(gū)值合适做(zuò)多但(dàn)是驱(qū)动有限的阶(jiē)段。前期我们(men)做(zuò)空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订(dìng)单下(xià)滑导致的现货价格下(xià)降，近(jìn)几(jǐ)周现(xiàn)货也(yě)基本兑现(xiàn)，期(qī)货重心下移。从09可(kě)能的向上驱动来(lái)看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会(huì)构(gòu)成(chéng)反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大；中(zhōng)游(yóu)库存偏低，但(dàn)是现(xiàn)货反馈并(bìng)不存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱(qū)动(dòng)依旧是等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧是等待(dài)检修兑现(xiàn)，可选择(zé)9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环(huán)比(bǐ)和同(tóng)比上都是相(xiāng)当出(chū)类拔萃，日均(jūn)水平持平(píng)去年8月份和(hé)2021年旺季(jì)的水(shuǐ)平，而(ér)这一点(diǎn)和下游反馈和(hé)实(shí)际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原(yuán)片库(kù)存基本补至(zhì)2022年年初水(shuǐ)平；进入(rù)五月，我们(men)还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往(wǎng)年(nián)下(xià)游存在压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近期的现(xiàn)货(huò)反馈来看，各(gè)家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销维持(chí)在较高水平，因此近月(yuè)确实难以(yǐ)出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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