财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳(tàn)酸锂迎来(lái)一(yī)波久(jiǔ)违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数据(jù)显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报(bào)18.9万元/吨(dūn)，继上周五(wǔ)开(kāi)始止(zhǐ)跌(diē)企稳四(sì)个交易日后价格连续(xù)两日上涨(zhǎng)。暖(nuǎn)意(yì)也提前传导到A股，锂矿股本周三表现强势(shì)，融(róng)捷股份一(yī)度涨停，雅化集团和永(yǒng)兴材(cái)料最(zuì)高涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂能一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和天齐锂(lǐ)涨业盘中均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的(de)原因之(zhī)一是上海车展有望(wàng)带动购车需求预期的提振。乘联会秘书长崔东树表(biǎo)示，上(shàng)海车展将让消费(fèi)者(zhě)感受到汽(qì)车消费的火热，提升消费信心，也提振士气。国泰君安表示，此前车企大幅降价导致消费者对电动车的观望心(xīn)态有(yǒu)望逐(zhú)渐改(gǎi)善，市场开始预期(qī)5月(yuè)需(xū)求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提(tí)到，目前磷酸铁(tiě)锂电池的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且(qiě)在(zài)谈价策略上以企稳(wěn)为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但未(wèi)来，止跌(diē)信号能否持续(xù)稳定，受多方因素影(yǐng)响。有产业人士分析称，乐观来(lái)看，国内动力(lì)电池(chí)厂商(shāng)清库存工作或到5月完(wán)结，届时电池(chí)厂商(shāng)库存(cún)水平有(yǒu)望(wàng)逐步恢复至健康水平，并带动上(shàng)游材料采购，进(jìn)而对碳酸锂(lǐ)价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日(rì)调(diào)查的(de)情况(kuàng)看，一些电池龙头企业(yè)5月份的(de)排(pái)产预(yù)计将(jiāng)环比增长20-30％，一些(xiē)中小企业由于(yú)前(qián)期(qī)基数较低，环比(bǐ)增幅更是高达50％以(yǐ)上。其中(zhōng)，亿纬锂能(néng)在4月26日(rì)的业绩说(shuō)明(míng)会上表示，5月份开始(shǐ)会全面恢复生产，排产相比(bǐ)一季度会有明(míng)显的提升。由此可见，碳酸锂市场需(xū)求回暖已是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂价格(gé)属于阶(jiē)段性反弹(dàn)还(hái)是(shì)底部(bù)反转，目前仍难以判断(duàn)。“一方面(miàn)需要观察下(xià)游库存状况，另一(yī)方(fāng)面还需要看终端需求(qiú)是否真(zhēn)正回暖(nuǎn)，”华(huá)南一家主(zhǔ)流锂(lǐ)盐厂商内部人士此(cǐ)前(qián)对(duì)财(cái)联社(shè)记者表示(shì)。该人(rén)士表示，电池厂商实际上从去年四季度开始便启动大规模去库(kù)存(cún)举措，这一举措在(zài)一季度(dù)实(shí)际上已经有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后，相关电(diàn)池(chí)厂商提到，目前库存(cún)已恢复至健康水平(píng)，此前(qián)暂停的产线也(yě)已(yǐ)经逐渐复产。特别是针对(duì)磷酸铁锂电池库(kù)存(cún)，有业内人士直言(yán)，相关库存基(jī)本出清，后续将根据公司规划(huà)，逐步进行补货。作为锂电(diàn)产业的(de)风(fēng)向(xiàng)标，宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额(é)已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德(dé)时代的库存(cún)已经退回到2022年(nián)第一季度的(de)水(shuǐ)平。材料(liào)价格和库存水平，两项关键的指标也(yě)构成锂电产业走向的(de)关键，随价格企(qǐ)稳(wěn)以及库存水平(píng)恢复健康，将带动锂电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万(wàn)元/吨 最(zuì)悲(bēi)观者全年(nián)看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价格在不到(dào)半年时(shí)间跌去超(chāo)过2/3，也(yě)引起了市场热议。就在26日召开的中国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联(lián)盟2023年度大(dà)会上(shàng)，中(zhōng)国汽车工业协(xié)会常务副(fù)会长付炳(bǐng)锋指出(chū)，国内动(dòng)力电池行业仍(réng)然存在(zài)一些问题，包括电池产(chǎn)业链(liàn)分(fēn)工，价(jià)值链分(fēn)配问(wèn)题。“原材料(liào)短期大幅下(xià)降(jiàng)也不是正常的现象，”他直言。在(zài)他看(kàn)来，原材(cái)料适当涨(zhǎng)价是正常现象，行业要(yào)以之(zhī)前(qián)大幅涨价(jià)为教训，保(bǎo)证价值(zhí)链的(de)合理(lǐ)分配，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳理(lǐ)，这些(xiē)业内人士(shì)和分(fēn)析师近期对锂(lǐ)盐价格未来走势进行预判(pàn)并阐述(shù)具体逻辑，汇总(zǒng)如下(xià)：

　　以碳酸锂价(jià)格(gé)反弹(dàn)为信号，一(yī)系列的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或已(yǐ)经(jīng)到(dào)来。分(fēn)析人士指(zhǐ)出，此(cǐ)前(qián)锂(lǐ)电产业进(jìn)入调整(zhěng)阵痛期，主要在(zài)于下游车市短期需求下滑(huá)，叠加中游扩(kuò)产迅速从而(ér)在需求表现(xiàn)上提忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思前透支碳酸锂的未来增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价(jià)格持续下(xià)跌，中游电池厂商(shāng)集体进(jìn)入清库存(cún)阶段(duàn)。从上游材(cái)料价格变化来看，近(jìn)期碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格率先实现反弹。更值得注意的(de)是，在锂电产业链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极(jí)片粉等系列(liè)材料价(jià)格也(yě)出现企稳(wěn)甚至反弹的局面。

　　作(zuò)为(wèi)锂电产业(yè)拐点的另一(yī)关(guān)键指标，中游电池厂商的库(kù)存也已经逐步恢复至健康水平(píng)。据(jù)高工(gōng)锂电(diàn)了解，目(mù)前(qián)中(zhōng)游电池厂商(shāng)库存(cún)水位(wèi)回退(tuì)，此(cǐ)前部(bù)分电池厂商(shāng)暂停的生产线已(yǐ)经重启生产。在采(cǎi)购方面，电(diàn)池厂(chǎng)商和下游(yóu)车企已陆续重启订单，带(dài)动(dòng)产业需求(qiú)回暖(nuǎn)。从(cóng)终端新能源汽车市场表(biǎo)现上看，年初的市场恐慌(huāng)情绪主要来(lái)自车(chē)市的需(xū)求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销(xiāo)量数据来看，其月销(xiāo)量逐(zhú)步攀升并且回暖(nuǎn)速度超过往年(nián)。随(suí)着二三季度到来，车市逐渐(jiàn)转(zhuǎn)入(rù)销售(shòu)旺季，也将(jiāng)进一步带动锂电产业中上游的订单(dān)需求。加上5月份临近，企业重(zhòng)新开启月(yuè)度采购谈判，行业(yè)有望迎来需求订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格(gé)可能(néng)会有回涨的(de)空间，但幅度不可能太大，最多(duō)在10％左右。业内人士表(biǎo)示，因为(wèi)经历本轮碳(tàn)酸锂(lǐ)价格的(de)暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对(duì)于碳(tàn)酸锂真实的供(gōng)给情况(kuàng)更加清晰，市场预(yù)期回调下，电池厂商在价格谈判上会更加(jiā)谨慎。同时电(diàn)池厂商一体化带来的碳酸(suān)锂供应稳(wěn)定，也将(jiāng)削弱(ruò)上游(yóu)锂(lǐ)矿厂商的(de)议价权。电(diàn)池回收端，邦普、格林美、天奇(qí)股份、华(huá)友钴(gǔ)业等企业持续推进电池回(huí)收布局，来自终端材料回收的产能也(yě)在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回收(shōu)的废旧电池的总量将(jiāng)达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游(yóu)，电池厂商(shāng)都已完善在锂矿端(duān)的布局，包括宁德(dé)时代的(de)宜春(chūn)锂矿项(xiàng)目，亿(yì)纬锂能(néng)的盐(yán)湖提(tí)锂项目均进展顺利，将(jiāng)进一步(bù)释(shì)放碳酸锂供给。经历过复杂的(de)产业调(diào)整过程之后(hòu)，整个(gè)锂(lǐ)电产业(yè)的运作模式正从“大开大合”的(de)波浪式(shì)变得更为(wèi)平滑。从原材(cái)料到电池，再到下游车企，产业链(liàn)各个(gè)环节的(de)价格(gé)以及供需变化也(yě)将(jiāng)变得更加平衡且具有(yǒu)可预测性。

　　然(rán)而，亦有空方(fāng)则认(rèn)为，当前上游库存(cún)水平依旧处于高位(wèi)，虽然需求端(duān)稍有(yǒu)好转，但是并不足以带动价(jià)格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌(diē)并不是一(yī)个(gè)下(xià)游获利、上游承压的简单故事

　　过去一(yī)段时间(jiān)，碳酸锂和电(diàn)池材(cái)料的价格(gé)下跌过快，但这并不为业内(nèi)人士所(suǒ)乐(lè)见。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至(zhì)当前20万元(yuán)不到(dào)，价格跌去近7成，最直接受到冲击的当属锂矿企业(yè)。根据藏格矿业一季度数据(jù)，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销(xiāo)量2006吨，销量环(huán)比下(xià)滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第四季(jì)度的2461吨，削减至今年(nián)一季度(dù)的1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿(kuàng)企业不断压低(dī)碳酸(suān)锂出货价格，部分锂矿企(qǐ)业已经出现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利(lì)润环(huán)比(bǐ)下降86％，第二日股价跌(diē)停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐(yán)企业(yè)则命(mìng)运分化，大公(gōng)司如天齐锂(lǐ)业(yè)和赣锋(fēng)锂业有机会在价(jià)格下降周期中获(huò)得更多(duō)市场(chǎng)份额，行业将变得更(gèng)集中。这是2016年到2018年上(shàng)一轮锂价下降中发生过的(de)事。而同环节的大量中小(xiǎo)企业(yè)，尤其是最近两年追(zhuī)高入局的新公(gōng)司，则面临停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂价(jià)的(de)东(dōng)风，赣锋锂(lǐ)业在(zài)去年轻松赚出(chū)了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表示，这一轮价格下降(jiàng)长期利好中国(guó)最(zuì)大的忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思两个(gè)锂盐供应商天齐(qí)锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润都(dōu)超(chāo)过200亿元，比中国最大(dà)的新能(néng)源车企比亚迪还(hái)多，其中天齐锂业净利润(rùn)增长超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更能承受(shòu)价格下(xià)跌(diē)和可能(néng)的未来亏损。这两家公(gōng)司也有行(xíng)业(yè)里最优的成本(běn)。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外锂矿资源开采(cǎi)成(chéng)本普遍在(zài)3万-5万(wàn)元/吨(dūn)，几乎(hū)是全球最低水平。

　　但(dàn)这并不意味(wèi)着(zhe)，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨的价(jià)格采购碳酸锂，因为在锂矿国(guó)际交易中，即(jí)使拥有海外矿产的分(fēn)销权或开采(cǎi)权，交易价格也(yě)需要(yào)通(tōng)过长(zhǎng)协确定，按(àn)市价定(dìng)期调整。但能获得上游更低成本的(de)资源，让这(zhè)两家大企(qǐ)业更能容忍低价，并能在上游因降价减产时保持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期下(xià)跌(diē)牵(qiān)动着万亿新能源车(chē)市场。不(bù)过(guò)锂价下降带(dài)来的连锁反(fǎn)应(yīng)，并不(bù)是一个下游获(huò)利(lì)，上(shàng)游承压的简单故事(shì)。作为(wèi)碳酸锂的下游，宁德(dé)时代理论(lùn)上会受(shòu)益，但锂(lǐ)价(jià)的(de)超预期下跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋，它(tā)本(běn)想用20万元(yuán)/吨的碳酸(suān)锂价格绑定(dìng)一些车(chē)企的三(sān)年长单。另一层影(yǐng)响是，宁德时代今年(nián)5月(yuè)计划投产(chǎn)的宜春锂矿很(hěn)有可能一(yī)开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思