券商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市(shì)良好(hǎo)表现以及去年较低的(de)基数，行业业绩全(quán)面爆(bào)发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报(bào)悉数披露(lù)，券商(shāng)整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表(biǎo)现给予了(le)正面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二(èr)者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增(zēng)15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速(sù)为正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归(guī)母净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风(fēng)证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增(zēng)速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净(jìng)利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头(tóu)部(bù)券商包括(kuò)海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季(jì)报(bào)中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取得(dé)一定成绩，但营业(yè)利润仍未(wèi)实(shí)现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)、7家增速(sù)为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其(qí)今年(nián)一(yī)季度同比(bǐ)增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收(shōu)不足(zú)亿(yì)元(yuán)的低基(jī)数(shù)有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑(huá)幅度(dù)较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速(sù)为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东方证券一季报时称，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信(xìn)证券(quàn)加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利息支(zhī)出(chū)有所增长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县借卓越的创新(xīn)业务能力，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证券的研报中(zhōng)称(chēng)，自(zì)营投资成为影(yǐng)响国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季度自营业务(wù)收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再(zài)融(róng)资后，公司金融投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资(zī)成为影响券商业(yè)绩的核心，预期(qī)将在一季度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业(yè)务(wù)方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监(jiān)管(guǎn)的措施(shī)落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅(fú)修复的一年(n昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ián)，尤其(qí)是受到自(zì)营业务冲击大的公(gōng)司预(yù)期(qī)将在年(nián)内实现较大(dà)幅度的改(gǎi)善。

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