金(jīn)融(róng)界5月5日消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局(jú)即将(jiāng)正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联(lián)互通合作。北(běi)向互(hù)换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。初期，全部(bù)境外投(tóu)资(zī)者通过北向互换通开展利(lì)率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净(jìng)额(é)每日不(bù)超过人民(mín)币(bì)200亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调整额(é)度。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融衍生(shēng)品市场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行(xíng)（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行）、香港证券及期货事(shì)务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管理局(jú)（以下简(jiǎn)称(chēng)香港(gǎng)金管局）发布联合(hé)公告，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易中心（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇交易(yì)中心）、银行间市(shì)场清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)（以下简称(chēng)上海清算所）和香港场外结算有限公司国家常务委员7人，国家常务委员7人简历(sī)（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公司）开(kāi)展香港与内(nèi)地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（以(yǐ)下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和(hé)地(dì)区的境外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)可通过两地基(jī)础(chǔ)设(shè)施互(hù)联互(hù)通(tōng)参(cān)与(yǔ)内地银行(xíng)间金融(róng)衍(yǎn)生品市场。自联合公告(gào)发布国家常务委员7人，国家常务委员7人简历以来，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互(hù)换通”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出(chū)，现就有关事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交易及结(jié)算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的境内投资者（即互换(huàn)通(tōng)报价商）需与外(wài)汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报(bào)价商协(xié)议，并(bìng)为(wèi)上(shàng)海清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中(zhōng)清算(suàn)业务的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)外投资者为(wèi)符(fú)合人民银行要(yào)求并完(wán)成内地银(yín)行间债券市场(chǎng)准入备案的境外(wài)机构投资者(zhě)，并经外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心开通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申(shēn)请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会员或该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与(yǔ)人(rén)民(mín)银行认可(kě)的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司建立(lì)中(zhōng)央对手(shǒu)方清算机构(gòu)互联互通，共同向境内(nèi)外投(tóu)资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初(chū)期，全部(bù)境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每(měi)日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池(chí)。初期(qī)，上海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口设定上(shàng)限(xiàn)不超(chāo)过(guò)人民(mín)币40亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及(jí)的(de)跨境监管合作国家常务委员7人，国家常务委员7人简历原(yuán)则和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在(zài)债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)方(fāng)面的监(jiān)管合作安排(pái)和(hé)联络协商机(jī)制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市(shì)场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及(jí)业务(wù)规则，加强内部控(kòng)制(zhì)，防范和控制风险，做(zuò)好投资者教育(yù)和服务(wù)，切实维护(hù)投资者合法权益(yì)。投(tóu)资者应当(dāng)充分(fēn)了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控(kòng)制风(fēng)险，理性(xìng)开展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场(chǎng)各(gè)方应进一步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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