财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策(cè)及(jí)货(huò)币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金(jīn2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米)合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡(héng)、但(dàn)也2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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